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富爸爸财务自由之路-第5部分
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靠工作挣钱的人们无法享受的。
富人变得更富的原因之一是他们有时能够挣到几百万美金，而且能够合法地不为这笔钱纳税 。这是因为他们靠“资产项目”挣钱，而不是靠“收入项目”挣钱，或者说他们是做为投资者而 非工人来挣钱。
那些靠工作挣钱的人们，不仅经常要以较高的税率纳税，而且税金会直接从他们的工资中扣 出，因此他们甚至永远也看不到他们的这部分收入。
为什么大多数人不是投资者？
“I”象限是这样一种象限：工作很少，挣钱很多且付税较少。 那么为什么较多的人不去做投资者呢？原因与为什么很多人没有开办自己的企业相同，概括 成一个词就是：“风险”。 很多人不希望把自己辛苦挣来的钱都投出去且收不回来，他们是如此害怕损失，于是选择完 全不投资或完全不冒险……无论他们能挣回多少钱。 一位好莱坞的名人曾说，“我担心的不是投资能带来多少收入，我担心的是投资能否带来收 入。”从对赔钱的恐惧的角度来看，可以把投资者分为四大类：
1．厌恶风险者，对他们来说最重要的是安全稳妥，他们宁愿把钱放在银行里；2．聘人代为 投资的人，这类人会把钱交给别人，如财务顾问或共同基金经理，代其投资；3．投机者；4．投 资者。投机者和投资者之间的区别在于：对于投机者，投资是一种随机游戏；对于投资者，投资 是一种技能游戏。而对于把钱转交给别人投资的人，投资通常是一种他们不想学习的游戏。对于 这些人来说，最重要的事情是仔细挑选投资顾问。
第二章
不同的象限，不同的人们（下）
风险最终能被消除
关于投资的好消息是风险能被最小化，甚至被消除，而且只要你真正了解游戏的规则，你就 能从你的投资中得到高回报。
真正的投资者会这样说：“我将以多快的速度收回我的钱？
收回最初的投资后，我在余生中还能得到多少收入？”真正的投资者想知道他们收回投资的 速度，而拥有退休账户的人们不得不等到多年以后才能查明他们的钱是否收得回来，这是职业投 资者和把钱存入退休账户的投资者之间的最根本的差别。
正是对赔钱的恐惧导致大多数人寻求保障。然而“I”象限并不是像人们想像的那样不安全， “I”象限与其他象限一样，有自己的技能和思维方式。如果你愿意花时间学习，是能够学会在 “I”象限获得成功所需要的技能的。
—个新时代开始了
1989 年，柏林墙倒塌。这是世界历史上重要的事件之一，以我的观点，这次事件标志着工业 时代的结束和信息时代的到来。
工业时代退休金计划和信息时代退休金计划的差别
工业时代开始的时间大致与1492 年哥伦布航海远行的时间相一致，1989年柏林墙的倒塌标志 了这个时代的结束。出于某种原因，在现代历史上，似乎是每500 年就发生一次伟大而剧烈的变 化，我们现在正处在这样的时期中。
这种变化已经威胁到几亿人的财务安全，而很多人还没有意识到这种变化将会对经济产生多 么重大的影响，很多人将无法承受这种变化。这种变化可以在工业时代退休金计划和信息时代退 休金计划之间的差别中找到。
在我小时候，富爸爸鼓励我用我自己的钱去冒险，并让我学习投资。他总是说：“如果你想 有钱，你需要学会如何冒险，学会成为一名投资者。”回到家里，我告诉有学问的爸爸关于富爸 爸的建议，即我们应该学会如何投资和管理风险。我的有学问的爸爸回答说：“我不需要学习如 何投资。我有政府的退休金计划，一份来自教师工会的退休金和被担保的社会保障福利，为什么 我还要拿我的钱冒险呢？”我的有学问的爸爸相信工业时代的退休金计划，如政府雇员退休金和 社会保障金。因此，当我加入美国海军陆战队时，他很高兴。当我去越南时，他也并不担心我在 越战中可能会丢了性命，而只是说：“20年后，你会得到一份退休金和终生医疗保险。”虽然这 样的退休金计划官方现在仍在使用，但它显然已经有些过时了。公司将对你退休后的生活负经济 责任，政府也将通过退休金计划实现你退休后的需求平衡，但这样的想法已是不再有效的陈旧观 念了。
人们需要成为投资者
当我们从确定的福利退休金计划或者是我所说的工业时代的退休金计划转变到确定公积退休 金计划，即信息时代的退休金计划时，作为个人你现在必须对你自己负起经济责任，然而并没有 多少人发现了这个变化。 工业时代的退休金计划
在工业时代，确定的福利退休金计划意味着，公司将保证每个员工只要在世就可获得一笔确 定的金额（通常是每月支付）。因为这一计划确保了未来的一份稳定的收入，所以人们感到有保 障。
信息时代的退休金计划
但有人改变了上述规则，当你停止工作时，公司突然不再给你财务保障，而是开始实施确定 公积退休金计划。“确定公积”意味着你仅能拿回你和公司在你工作期间所提供（贡献）的价值，也就是说，你的退休金由所贡献的价值来决定。如果你和你的公司没有投入，那么你也拿不到任 何的钱。
在信息时代可喜的事是，人的寿命将会增加；而可悲的是，你可能活得比你能领退休金的日 子还长。
有风险的退休金计划
而且，比这更糟的是，你和你的雇主投在计划中的钱已不再保证在你决定取回时还存在，这 是因为像“401（K）计划”和“超级年金”这样的退休金计划也会受到市场的影响。换句话说， 某天你可能在你的账户中存有1 百万美元，如果发生了股市下跌，这是每个市场都会突然发生的情 况，那么你的1 百万美元只会剩下一半或者一文不剩，这说明终生获得收入的保证一去不复返了… …可我在想有多少正在进行这种计划的人能够意识到这一点呢。
这可能意味着，人们在65 岁时退休，开始靠他们的确定公积金计划生活，比如说到了75 岁时 他们可能花光了他们所有的钱，这时他们又该怎么办？请打消重新开始工作或投资的想法。
那么，政府的确定福利退休金计划又如何呢？在美国，社会保障金制度预期到2032 年就会破 产，医疗保险制度到2005 年就会破产，而那时正是那些在生育高峰时期出生的人们最需要它的时 候。
即使在今天，社会保障金也没能够提供出很多的收入。当7，700 万在生育高峰时期出生的人 开始要回他们过去投入的钱……但钱并不在那儿时，天知道情况将会怎样？
1998 年，克林顿总统因在口号中呼吁“拯救社会保障金制度”而受到了广泛欢迎。然而，正 如民主党参议员霍林斯所说，“很明显，挽救社会保障金制度的第一种办法就是停止掠夺它。” 多年以来，联邦政府应对从退休基金“借钱”以应付日益膨胀的政府开支的做法负责。
许多政客似乎认为，社会保障金是能够用来花费的收入，而不是一项以信托方式保留下来的 别人的资产。
太多的人依靠政府我写书并且创造教育纸板游戏《现金流》等产品是因为我深刻地意识到我 们正处于工业时代的末期，我们将进入信息时代。
作为一名公民，我的忧虑是，从我这一代人开始，有多少人为了面对工业时代和信息时代之 间的差别真正做好了准备……尤其是我们应该怎样为我们的退休做好财务上的准备。那种“上学，然后找份稳定安全的工作”的想法对于1930 年以前出生的人来说是个好主意。然而今天，虽然每 个人都需要上学学习以便找到一份好工作，但是我们还必需要知道如何投资，而目前投资并不是 学校里教授的基本科目。
工业时代的一个后患就是，有太多的人变得依赖政府去解决他们的个人问题。今天，由于政 府出面承担了我们个人应承担的财务责任，使我们面临的问题将更为严重。
据估计，到2020 年，美国将有人口2．75 亿，其中将有1 亿人期望获得某种政府支持。这些人 包括联邦雇员、军队退役人员、邮政工人、学校教师和其他政府雇员以及期待社会保障金和医疗 保险金的退休人员。并且，按照合同，他们的这种期待是正确的，因为通过此种或彼种方式，大 多数人都已经在这种承诺中投了资。多年来太多的承诺现在都快要开始兑付了。
然而，我认为这些财务承诺实难兑付。如果我们的政府开始征更多的税以信守这些承诺，那 么能够逃离的人都将逃往税率较低的国家。在信息时代，对于税收领域来说，“离岸”这个术语 不再是指另一个国家……“离岸”可能是指“电子空间”。
巨大的变化就在眼前
我想起约翰．F．肯尼迪总统的一句警句，“巨大的变化就在眼前。”
的确，这个变化就在我们身边。
就像一位在生育高峰时期出生的预言家，在他的那首名为《时代在改变》的歌中唱到的， “你最好学会游泳，否则你会像石头一样下沉。”
不用成为投资者的投资
从确定福利变为确定公积退休金计划正在迫使着世界上几百万人成为投资者，而这些人几乎 没有受过任何投资方面的教育。许多人终其一生去避免财务风险，但是现在却不得不承受它……
这些财务风险随着他们生活的进展，年龄的增长和工作的结束而来。大部分人只有在他们退 休时才会知道，他们是聪明的投资者还是粗心的投机者。
今天，股市是一个世界性的话题，它刺激着许多事情的发生，其中之一就是非投资者在尽力 成为投资者。他们的财务路径如下：
这些人，即“E”和“S”中的绝大部分人是天生的安全导向型的人，因此他们寻求有保障的 工作或职业，或者开办他们能够控制的小企业。今天，由于确定公积退休金计划，他们正在移向 “I”象限，他们希望在他们退休时能够在那里找到“安全与保障”。不幸的是，“I”象限的特 点不是它的安全性，“I”象限是以凤险为特征的象限。
因为在现金流象限的左侧有如此多的人在寻找安全，所以股票市场相应地做出了反应。于是 你常常听到这样一些话：
1．“多样化”。寻求安全性的人们常用“多样化”这个词。为什么？因为多样化战略是一个 “不亏损”的投资战略。但我要说它并不是一个挣钱的投资战略，成功的或者有钱的投资者并不 使用多样化投资战略。他们更注重自己专一的努力。
沃伦．巴菲特可能是世界上最伟大的投资者之一，他这样评价“多样化”：“我们所采用的
战略排除了我们标准的多样化信条，因此，很多权威认为这种战略一定比大多数传统的投资者所 采用的战略风险更大。但我们不同意这种看法。我们相信，证券集中化的策略会使投资者考虑一 系列问题，如企业的强度、投资者在买进之前对企业的经济特征所产生的满意度，这样做反而可 以减少风险。”也就是说，沃伦．巴菲特认为证券集中化或者集中于几种投资而不是实行多样化 是一种更好的投资战略。他的理念是，集中化而不是多样化要求你在思想上和行动上更聪明，更 激进。他在文章中写到，普通投资者避免波动是因为他们认为波动是有风险的，而“事实上，真 正的投资者喜欢波动”。
我妻子和我在走出财务困境、寻找财务自由时，也没有实行多样化，我们集中我们的投资并 使它不断增值。
2，“绩优股”。寻求安全性的投资者通常购买“绩优股”。为什么呢？因为他们认为这些公 司更安全。然而也许公司很安全，但是股票市场不是。
3．“共同基金”。不太懂投资的人觉得把他们的钱交给一位基金经理会更安全，因为他们希 望这些人能够做得比他们好。对于那些不想成为职业投资者的人来说，这是一个明智的战略。问 题是，虽然这种做法很明智，但是，它并不意味着共同基金的风险一定很小。事实上，如果股市 下跌，我们可能会看到我所说的“共同基金崩溃”这种可怕的金融崩溃，就像1610 年的“郁金香 事件”，1620年的“南海泡沫”和1990 年的“垃圾债券”事件一样。
今天，市场上挤满了几百万寻求安全与保障的人，但是，巨大的经济变革正迫使他们不得不 从现金流象限的左侧移向“安全不存在”的右边。可许多人仍认为他们已不再安全的养老金计划 是安全的，这引发了我的担忧：一旦社会发生崩溃或出现大萧条，他们的计划将荡然无存。显然，现在的各种退休计划已远不如我们父母时代的安全。
巨大的经济变革正来临
现在正是巨大的经济变革时期，这些剧变标志着旧时代的结束，新时代的开始。在每个时代 的末期，都有人前进，有人固守过去。我担心，对于那些仍期望让大公司或政府为他们的财务安 全负责的人们来说，他们会在未来的日子里深感失望。他们的信念是工业时代的信念，而不是信 息时代的信念。
没有人能够预测未来。我认同许多投资信息服务公司不尽相同的看法，一个说近期前景光明，一个说市场下跌和大萧条就在眼前。为了保持客观，两种看法我都会接受，因为这两种看法都有 值得倾听的观点。我的角色不是扮演一位预言家并试图预测未来；相反，我在“B”和“I”象限 中工作学习，为将发生的任何事情做准备。一个有准备的人，无论经济走向何方，无论何时发生 变动，都会获得成功。
历史的经验告诉我们，通常，一个活到75 岁的人应该预期会经历一次经济萧条和两次大的经 济衰退。我的父母经历了他们那个时代的萧条，而在生育高峰时期出生的人们还没有……自从上 一次经济萧条以来已经有大约60 年的时间了。
今天，我们都需要关注工作保障性以外的事情。我想，我们还需要关心自己的长期财务安全……
并且不要把这种责任推给公司或政府。当公司说他们不再为你退休后的生活负责时，时代就 真的在改变了。一旦他们转向确定公积退休金计划，这个信息就是在告诉你，你将自己负责投资 于你的退休计划。因此，今天，我们都需要成为更聪明的投资者，对金融市场的波动变化保持警 惕。我建议每一个人都应学习成为一名投资者，而不是把钱交给别人替你投资。如果你仅仅是把 钱交给某个共同基金或顾问，你或许要等到65 岁时才能发现那个人是否做好了他的工作。如果他 们做的工作很糟糕，你将不得不在你的余生继续工作。很多的人将不得不这样做，因为对于他们 来说，投资或者学习投资已经太晚了。
学习驾驭风险
高回报、低风险的投资是可能的，你所要做的就是学会如何做这种投资，其实这并不难。事 实上，这就像学骑自行车，刚开始时，你可能会摔胶，但是后来，你不再摔绞，对大多数人来说，骑车变成一种后天的本能，投资也是如此。
现金流象限左侧存在的问题是，多数人呆在那里是为了躲避金融风险。我的建议是：不要躲 避风险，而是要学会如何管理风险。
敢于冒险
敢于冒�
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