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卖早一步-第4部分
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综合看，尽管中期策略上应该进入高度谨慎的时段，但短期是否马上就进入调整期还真的难说。“牛的脾气”是很倔的，不遇上真正的强外力，靠自身的力量回头是比较难的。近日若大盘还能保持升势和个股活跃的场面，那是有减仓或出局意愿的人极佳的机会，何乐而不为？如果你已经减仓了，千万要忍住，如果最后又忍不住杀将进去，会比你不减仓更糟。
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四、适合自己的才是最好的（1）
战胜市场与战胜自我
时间：2007…04…24 08：52：03
在股市投资，选一种适合自己的操作方式，就像选一份职业——也许是你喜欢的，却不一定是收入最高的；也许是你胜任有余的，却不一定是你喜欢的。又要自己喜欢，又要收入高，又要自己能胜任，三个条件同时满足，估计难得很。
股市投资，谁都想达到收益的最大化，但这不是绝对的，而是相对的。
首先，绝对的最大化是一个没有止境的目标，谁也达不到。比如2006年你拿到了最牛的股票泛海建设并一路持有，全年收益650％，但你为什么不做几个波段，同样拿这个股，收益却可以超过1000％？
如果你真的这样做了，那为什么你不在期间利用几天时间在五粮液权证上市的时候，赚它个五倍十倍，那样收益岂不是有10000％？
即使你做了上面的事，也只用了全年中不到10％的交易日，剩下的时间你为什么不再想办法让收益再增值100％或更多？
就算你这个也做了，你为什么不在年初的时候就融资放大操作，让自己的本金再增值10倍或更多？因此，就算你去年全年的收益达到了200000％，也一定不是理论上的最大收益。
其次，收益的预期对每个人不一样。如果你有1亿资金，就算遇上这样的大牛市，你也不敢指望一年就能翻一番，制定一个可行的策略，全年能有50％的净利润，已经赶得上一家中等规模上市公司的全年收益了；而如果你只是用10万、20万资金去玩，并且“精耕细作”，那一年收益200％也不值得骄傲。
第三，每个人对市场的理解不同，个人情况不一样。既有对行情性质的理解不同，也有对操作方式的选择不同，还有对风险承受能力的不同，更有对行情把握能力的不同。同时，人与人之间，知识、素质、心理、偏好、性格、背景等都各不相同，资金面状况也不同（有些是前几年深套的，有些是新入市的，有些是融资做的，有些是灰色资金等），这样就造成了对收益率的需求各不相同，仅以收益率的高低去衡量一个人的操作结果，不见得有意义，至少是片面的。
说到底，牛市机会多，市场钱好赚，但并非人人都是高手，不能理性地看待市场，清楚地了解自己，盲目贪求“高收益”，最终往往“欲速则不达”。数据可以说明一些问题：2006年股指上涨幅度是130％，但收益在50％以上的投资者只占了34％左右，并且全年没赚钱和亏损的投资者也有近1/3；如果说去年是局部牛市，那么今年一季度的普涨和连续上涨总该让人人都赚钱了吧？但据统计一季度赚钱的投资者也不过七成。原因是什么？要说起来可以有七条八条，但我觉得有一点很关键，那就是不踏踏实实赚自己能赚的钱而好高骛远是造成实际收益与预期脱节的内在原因。
因此，不要总想着大盘涨了多少，今天有多少个股又涨停了，别人现在已经赚了多少，等等。赶上了好时候是要尽量抓住机会赚一把，但首先要有清醒的头脑，有理性的判断和自知之明，并且要记住一分力气一分回报，若指望财神爷对你情有独钟，不如去买张彩票来钱更快。
战胜市场对有些人来说不难，对有些人来说只能是奢望。同样是战胜了市场，有些人依然是游刃有余、意犹未尽，而有些人已经精疲力竭、勉为其难。战胜自我，意味着克服了自己的弱点，意味着在进步，在提高，这才是每个人应该做的。
赚自己能赚的钱，就像干自己能胜任的工作，买自己买得起的车子，住自己住得起的房子，力所能及，安心快活。
“大兵瑞恩”要不要救？
时间：2008…01…29 16：44：22
在管理层对平安融资没有表态，对近日暴跌也没有表态的情况下，蓝筹股群体、整个大盘要靠自身的力量扭转跌势，估计很难，至少过程会比较艰苦，阵痛会比较大。因此，下阶段大盘怎么走，一方面要密切关注基本面的变化，一旦有实质性的够分量的利好出台，则可视为转势信号，可重新加大仓位，加大做多力度；另一方面，如果管理层一直静默，也要对可能出现的再次震荡有心理准备。不过，从这个位置再往下，不是准备割肉，而是准备抢反弹，就算趋势已坏，也要想办法救出“大兵瑞恩”，虽然代价可能是得不偿失，也许全军覆没，但道义上应该是这样的，不是吗？呵呵，说笑了，其实这是人之常情，很难完全看开，只要事先“计划周密、应变得当”，还是值得一做的，所谓“不可能完成的任务”，最终都是在惊险中完成的，不是吗？需要申明，这不是鼓励冒险，而是在权衡利弊和可能的走势后得出的可行方案之一：若大盘再来一跌为最后一跌，则正好抢到低位筹码，中线占居主动；若大盘再跌之后形成“破位”，那也应该有一个反弹，到时候看情况决定是否出清筹码。任何时候，都要做到“一颗红心，两手准备”。
四、适合自己的才是最好的（2）
市场的机会总是无时不在的，震荡市既是风险市，也是机会市，关键看你是哪种类型的投资者。有些人适合做大势、拿长线；有些人喜欢做差价、跑短线；有些人喜欢冒风险、玩大的；有些人喜欢求平稳、赚小钱。如果你觉得这个阶段你不适应，比较难把握，那就休息一下，等到你有发挥余地的时候再来过。
每天的操作都要有计划
时间：2007…04…07 21：26：43
每个人的心里都有一杆秤，自己的本金多少，收益多少，至今赚了多少，都是一清二楚的，有时候也会计算一下同期大盘指数涨了多少，看看自己是否跑赢了大盘。所以，这个指数是人人心里都有的。我除了天天写博客记录自己的思路和操作，还在自己的电脑里有一份更详尽的每天操作计划、实际操作过程和评价，以Word文件每日制表，保持每天不间断（从2006年11月下旬才开始的，对自己操作成功率和收益率的提高可谓立竿见影）。以下是下周一计划的样本，当日收盘后要填写“实际操作”的内容并从判断、执行、操作、收益、心态五个方面给出评分，同时于次日开盘前写下“大势判断与操作计划”。
日期大势判断与操作计划实际操作评价
4月9日
星期一大盘随时会跌，个股只做短线。
上午卖出短线股，600523、600804可做差价，关注600610。判断：
执行：
操作：
收益：
心态：
总分：
有一点必须明确：谁都不是神仙，谁都有操作得好的时候也有操作得差的时候，有赚的时候，也有亏的时候，关键要找到适合自己的生存法则，永久立足于市场才是真正的赢家。
回避“主震”，重视“余震”
时间：2007…12…13 11：55：57
近日看到《北京青年报》对罗杰斯的一个访谈，我觉得这位投资大师的一些话在目前有一定参考意义。他说，泡沫有两种，一种是初期泡沫，一种是完全泡沫。完全泡沫无疑意味着市场崩塌指日可待，届时要提前卖掉手中所有的股票。中国股市目前还是处于初期泡沫。中国政府一直试图让市场回归理性，并采取了很多办法去解决这个问题。如果市场没有回归理性，市场还会持续疯长，到明年三月股市可能会上涨40％。这意味着市场出现暴跌的机会随时会发生，对未来稳步向上的趋势是有害的。如果市场回归理性，会下跌20％，这样无疑对市场的未来是有好处的。如果市场是以波浪形态循序渐进的方式发展，我们可以看到市场逐步趋上的未来。
罗杰斯还表示，股市低点总比太高要好。处于完全泡沫的市场，人人都在谈论股票，都忙着买进卖出。很显然，在一个股价偏高的过热市场里买股票不是很明智的选择。只有当大多数人都在纷纷抛售手中股票的时候，你才可以发现便宜的、值得投资的股票。在牛市成熟阶段，如果市场大幅下跌就是买进的好时机。要注意的是，在牛市成熟阶段买股票更要仔细，因为这时候所有股票价格都在涨，你很难发现便宜股票。“不要听股票经纪人的，也不要听我的，关键是你要做大量功课，选择好的、便宜的股票。这一点至关重要。”
尤其最后一句，也是我的一贯主张。目前市场总体处于震荡筑底的过程中，始于4778点的反弹只是告诉我们，市场的调整是有限度的，而且很可能就在4800点一带成底，对来年的行情仍值得期待。但同时，筑底过程往往也是复杂和曲折的，期间甚至不排除较为极端、惨烈的情况发生，在从6000点跌至4778点的过程中，这一景象已经在部分个股上完整演绎。现在应该说大的风浪已经过去了，但市场不会就此风平浪静，战术上还是要重视短线随时出现的风险。
如果把一轮中级调整比作一场地震，震前我们要“防震”（涨高了就要随时注意可能出现的调整）；对“前震”我们要清醒地感知，及时地逃避（跌势初起要及时警醒）；对“主震”要尽量回避，千万不可完全参与；而对“余震”，既要有足够的思想准备，又要坚信灾难很快就会过去，对未来充满信心。现在的大盘就处在“余震”中，那么我们该持何种心态、如何看待短线的震荡、怎么调整持股与持币结构，就要有比较清醒的认识。
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五、投资是件长久的事（1）
不要怀疑时间的力量
时间：2008…02…21《都市周报》
近期股市震荡加剧，并且“一反常态”，在春季之始出现了大幅下挫行情，这让投资者感受到了阵阵寒意，同时也让一部分坚持价值投资、坚持中长线投资的人产生了疑惑：长期投资的策略是否还应该坚守？
彼得·林奇在他的著作《战胜华尔街》中有这样一个论断：如果在1940年1月31日投资1000美元购买标准普尔指数，52年后，1000美元将会增值到333793万美元；假如在这52年中，每年1月31日都定期定额追加1000美元，52年后，52000美元会增值为3554227万美元；如果有勇气在每次股市下跌10％后，追加1000美元，因52年中股市有31次下跌10％，加上每年年初投资的1000美元，总投资83000美元，经过52年，可以增值为6295万美元。由此可以总结出一个长期制胜的投资策略：每逢股市短期有一定幅度（10％以上）的大跌，就以固定金额买进指数基金，只买不卖，长期必能获得丰厚回报。
无独有偶，这样的“研究成果”不少投资专家也是认可的，比如美国经济学家杰里米·西格尔在1994年就出版了《股票：长期投资的最好选择》一书，称“我的研究明确地显示，从长远来看，股市的回报不仅仅超过所有其他主要金融资产，而且如果以购买力来衡量，股市的回报比债券市场的回报更安全。”有研究数据表明，如果投资者在1926年将1美元投资在标准普尔500指数上，到2001年，这1美元将增值至2021元，年平均回报率为105％。特别是，如果这一美元不是投资于“平均指数”，而是投资于小市值股票，那么到2001年这1美元变成了6609元，年平均回报率为123％（说明从长期看小盘股更有成长性和更高的回报率）。
有人说，50年太久了，一个人总共才活多少年？就算20岁左右规划这个“长期投资”，等“发了”也七老八十了，又有什么用？对此，我有两点看法：其一，我们多数人都能活到六七十岁，但事实上活到这个年龄的人，尽管许多人一生都在奋斗，都在寻找“发家致富的机会”，但真正实现财富神话的人只有极少数。为什么？因为多数人根本就没有尝试过做长期投资。其二，长期投资是一个理念，更是一种方法，需要理解要义、灵活运用。有时候根本不用50年、70年，只要5到10年，财富效应就体现出来了，比如A股市场中的万科、茅台、五粮液、中集、张裕、苏宁电器等股票，如果你持有的期限是8年、10年，那么仅仅最近5年，它们的股价就翻了何止10倍、8倍！但真正持有它们超过8年的又有几人？
也就是说，只要拿到了真正好的股票，就该坚定持有，长期投资，这比经常在股市进进出出，试图把握一个个小的波段更简单、更安全，收益水平也可能更大。当然，长线投资并不意味着买入并持有这么简单，如果是买一家（或数家）公司的股票来实现长期投资，就需要精挑个股和选好介入时机。若不考虑清楚，所谓长线就可能会比较盲目，也不容易真正做到。以前我们没有指数基金，现在也有了，如果对个股把握不准，那就买指数，亏钱的可能不大，同时也可能享受到其中大的升浪出现时的超额收益。
危机中崛起还是毁灭？
时间：2008…03…14 08：55：15
近日走势很残忍，投资者很受伤。与大家普遍悲观、伤心甚至气愤相对应的，是主流声音的“沉稳”、“冷静”和乐观。证监会副主席范福春昨天表示：作为监管者他不会对股指点位发表任何意见，但他提醒投资者，应该对中国资本市场充满信心，并为投资者继续看多中国股市列举了三条理由：其一，今年中国经济增速将达到8％或更高，而CPI也有望控制在48％左右，经济健康稳定持续发展的前景可以预期。其二，股票价值的源泉——上市公司质量明显提高，目前已公布年报的上市公司业绩普遍出现大幅度增长。其三，市场监管有效性得到加强。
普通投资者经受了这轮调整的垂直打击，人气和信心降到了冰点。那么，究竟行情会如何演变？熊市真的已经不可逆转了吗？短中线是机会正在酝酿还是将进一步恶化？现在看，市场一度寄予厚望的政策利好，很可能只是一个短线脉冲行情的借口，而真正能使大盘转折的只有市场内在的运行规律，也即跌多了会涨、物极必反的规律是否能再次应验，但怎样才算到了“极点”，只有市场自己清楚，方方面面的投资者有自己的判断标准。
五、投资是件长久的事（2）
昨日，亚太地区再遭黑色星期四，特别是香港恒生指数急挫1121点，跌幅达到479％，而国企指数下跌更是超过6％。这令人不得不疑惑：如果说A股持续的调整是因为以前涨得太多、目前估值还不算很低的话，只有十几倍市盈率的H股为何仍有这么大的下跌动力？人们究竟在担心什么？目前摆在我们面前的利空因素都已经基本消化或已经不那么可怕，但我们不知道背后还有什么“隐情”，比如中国平安再融资的真正意图，金融体系的形势究竟如何，整个经济形势有多严峻，大小非持有者为何选择在目前集中抛售等等。这些东西不明朗，A股市场要恢复强势，很�
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