投行之路-第123部分

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　今日曹平生深刻体会到：一个好的父亲，一定要在格局和立志上为孩子做好榜样，这在未来将会决定孩子所能抵达的上限。这一点，是当今大多人到中年，每日在外奔波的投行男士所忽略的。
　关于林文亮与林文毅的差异，在下午矛盾近乎白热化的尽调报告会上，体现得更加淋漓尽致。
第265章　不停也不转
　众人吃饱喝足，便回到风云卫浴会议室继续开会。
　“林总，电镀厂的环保问题，你们看看怎么处理合适？”柴胡问道。
　柴胡本以为这是一个挺好解决的问题，没想到林德义的双手一直在台面上相互揉搓，面露难色，没有马上吱声。
　风云卫浴的电镀环节因为属于重污染行业，故在上市前必须取得《排污许可证》，否则只能按照蒋一帆之前建议的方案：将电镀厂转移到上市主体之外。
　“排污许可证很难办么？”没有耐心的曹平生直接朝林德义问道，此时他又习惯性地拿出了电子烟抽了起来。
　大公子林文亮开了口：“是这样的曹总，我们跟环保局申请了几次，最后因为一些原因，没有申请下来。”
　“什么原因？”曹平生侧身看着林文亮，眯起了眼睛。
　林文亮抿了抿嘴，“主要是每次打回来理由都不太一样，有时候是排污口位置和数量没符合要求，有时候是排放方式、排放去向没陈述清楚；还有就是排放浓度没有达标……”
　“那就该写清楚的写清楚，全部做到达标不就行了？”
　董事长林德义这时终于开口道：“不是做不到，只是污染物要做到环保局的排放标准，增加的成本……”说着他看了看一旁头发花白的财务总监，财务总监连忙点头附和，“成本增加幅度很大，我们是老厂子，管道、机器、设备都涉及大面积改装，一旦施工改装就得停产，现在众多订单在手，真的一刻也停不了。”
　听到这里柴胡内心叹了口气，果然耽误什么都不能耽误赚钱，只不过是怕订单延期交付，公司就可以一直对外超标排放污染物，估计周围大多数厂子都有类似的情况，怪不得整个三云市的天空从来都不是蓝色的。
　“公司今年三个较大的北欧订单都是刚签定的，客户关系还没稳定，如果第一次合作就出现延期交付，恐怕接下去的合作没那么好谈了。”林德义的神色透着些许疲惫。
　曹平生深深地吸了口烟，眼神仿佛看着某个虚无缥缈的点，伴随着白色烟雾的吐出，他淡淡一句：“转出去吧。”
　林德义仿佛早就知道曹平生下一句就会说这个，于是无奈笑道：“这个厂子主要是我表弟在管，我控股，表弟持股42％，之前也跟他谈过转出去的事……比较困难。”
　曹平生听后笑道：“困难就做做工作，做一次不行就多做几次，赖着不走，谁都上不了。”
　在场的人都明白林德义的表弟为何不愿配合，毕竟他手中股权比例很大，如果在上市前被移出上市主体，不就等于林德义这个表哥在发财前把表弟一脚踹开，不仁不义么？
　大公子林文亮突然道：“曹总，是这样的，我们公司大部分产品在出厂之前都需要电镀，可以说电镀工序是生产环节中很重要的步骤，如果将电镀厂完全转出去，公司原本一体化的生产链就会缺失一块，这可能会让外人觉得我们公司生产工序并不完整。”
　林文亮这句话点到了点上，实际情况确实如此。
　比如我们是一个牛奶冰淇淋的生产商，我们有自己的农场，自己的奶牛，自己的挤奶工或者挤奶机器，还有自己的模具，自己的冰柜，唯独没有最后给冰淇淋套包装袋的工序……
　所以我们不得不把冰好的冰淇淋送到别人的工厂里加层包装袋。
　这时外界就会质疑：如果那个包装公司突然搬迁了，倒闭了，或是突然因其他原因不跟我们合作了，我们已经生产好的冰淇淋，是不是肯定只能囤积在冰柜里，最终因为没有包装袋而无法卖掉？
　对于生产链不完整的企业，投资者一般都会产生顾虑，认为该公司对于外部加工厂有所依赖。
　在了解了风云卫浴的生产工序后，曹平生明白这确实成为了一个难点，因为此时完全将电镀厂剥离到上市体系外的这条建议，已经不是上策了。
　众人此时都沉默了，他们有的双眉紧簇，有的低头沉思，有的面露纠结……
　《排污许可证》办不下来，电镀厂也不适宜转出去，似乎在环保这个问题上，风云卫浴走到了一个死胡同中。
　“这个排污证不办就一定上不了么？”二公子林文毅突然没脑地问了一句。
　“是的。”柴胡说着正想给大家展示他背法规的功力，怎料林文毅立刻汗颜地做了一个止住的手势，而后陪笑道：“可明明大家都没有啊，我就没听说过有谁有这种证，你们看看周围的厂……”
　“文毅！”林德义突然正声叫了他名字，“别人不是我们，不上，怎么搞都行！要上，就必须规范！”
　“哦……”林文毅的头立刻低了下去，身子也往回缩了缩，他终于明白枪打出头鸟，谁上市谁倒霉。
　“你们旁边这种做电镀的工厂多不多？”曹平生突然开口问道。
　“挺多的，周围就有好几家。”大公子林文亮回答道。
　曹平生将电子烟的烟杆在手中旋转着，好似在思考什么。
　律师、会计师都没说话，估摸着曹平生是不是想还是把电镀厂剥离出去，然后把电镀这个环节全部委外（委托其他厂代工），毕竟周围电镀厂多，就算林德义的表弟突然闹情绪不合作，还有其他很多家可以顶替，对风云卫浴生产的稳定性不会造成很大影响。
　实际上，一家公司就算生产工艺链不完整，只不过是让投资者和监管层多了一些顾虑，对上市构不成实质性障碍；可没取得《排污许可证》绝对不行，无证排污属于违法行为，材料报上去会直接触犯上市条件。
　根据《首次公开发行股票并上市管理办法》第二章第二节第十八条规定，发行人不得有下列情形：“最近36个月内违反工商、税收、土地、环保、海关以及其他法律、行政法规，受到行政处罚，且情节严重。”
　根据《中华人民共和国环境保护法》及《排污许可证管理暂行规定》，电镀行业属于重污染行业，应根据法律法规的要求办理排污许可证。
　听到这里的鱼七嘴角微微上翘，琢磨着这位全国十大金牌保代是不是又有什么绝招。
第266章　规则的边缘
　曹平生思考了一阵，清了清嗓子郑重道：“既然这样，这个排污证必须办！不管你们工厂多老旧，都必须改造，该添加的过滤设施全都添加好。”
　“可是……”林德义说到这里，又听曹平生打断道，“林总，这几个月的订单不用延期，你们把电镀厂整改期间的活儿暂时交给周围其他电镀厂代工，撑一段时间，等老厂改造好，排污证取得了，业务再重新迁回来。”
　林德义闻言皱了皱眉，脑中浮现的都是各种管道费用，仪器费用，以及让别人代工多付的加工费……
　虽然不愿意，但他此刻又想起了曹平生上午的那四个字“不舍不得”，思考再三，最后只能点头妥协了。
　林德义五十三岁，在董事长这个位置上也坐了近三十年。
　他顾大局、识大体，为了把家族企业做上市，以前没交的各种税他都下令补交了，合作研发的专利也付钱买了过来，还答应以后每年多花2200万元给全体员工交社保和公积金，就连明明属于自己的股权也要变假为真地白送给欧洲人……
　已经走到这里的林德义，不可能让路障已经逐渐扫清的上市之路卡在一张证书上，他绝不允许。
　“林总，报告期内，公司存在一些关联方资金拆借的情况。”
　林德义本以为电镀厂的问题应该是最后一个问题，怎料整场会议的“主持人”柴胡又开了口。
　林德义此时看着柴胡的目光已经由会议刚开始的欣赏，转变为一种毫无光亮的凝视。
　柴胡的嘴巴一张一合，让对面坐着的各大高管都想用手将之强行关上。
　只不过，柴胡并未注意到会议室中微妙的氛围变化，而是继续自顾自说起来：“公司存在少量个人账户与公司账户相互拆借资金的现象，虽然相关金额不算太大，但我们可能会因关联方资金拆借而面临潜在的法律风险。”
　关于个人账户与公司账户相互拆借资金的情况，当然不是少量。
　风云卫浴正因是极为典型的家族企业，公账与私账混在一起傻傻分不清。
　首先，一些客户付给公司的正常货款居然打到林德义或其妻子的个人银行卡上；
　其次，林氏家族的各种表姑表妹，大姨小姨，爷爷奶奶，堂兄堂弟的名字经常出现在公司借款人名单之中，金额区间为五十万至一百万，柴胡当时就猜测，难道这些亲戚买房没钱付首付，都来找林德义要？
　最后，风云卫浴经常借款给各路亲戚自己开立的公司，即关联公司。
　总之，风云卫浴关联方之间资金流水混乱，有的借了又还，还了再借，有的干脆直接借了不还，名字在公司账上挂个几年也没人管。
　这时头发花白的财务总监偷偷瞟了一眼董事长林德义，那个眼神意味深长，仿佛在告诉老板：“我都说了不能这么干，您老偏不听，现在难收场了吧……”
　“林总，公司借出去的钱，需要让借款人全部还回来，不然就是关联方占用公司资金了，而且每次借钱出去的流程审批资料，我们需要看一下。”柴胡道。
　“还回去？！为什么？借不借钱跟公司上不上市又有什么关系？都是一家人的钱，拆借拆借很正常。”二公子林文毅十分不解道。
　柴胡听后内心冷笑一声，因为他知道林文毅的那辆玛莎拉蒂，就是以他的名义跟公司借款买的，因此林文毅的名字也出现在公司借款人的名单上，确切的说，是财务报表中“其他应收款”明细之中。
　公司借出去，需要别人还回来的钱，被称为“应收款”。
　对风云卫浴而言，凡是与卖卫浴产品无关的应收款，比如借董事长儿子上百万买玛莎拉帝的钱，就不属于公司正常收支的货款，所以我们将其称为“其他应收款”。
　“其他应收款”是投资银行特别关注的一个科目，因为该科目中经常出现各种关联方的名字，有利于投资银行对公司与关联方之间往来的核查；且这个科目的金额可以告诉投资银行，报告期内拟上市公司究竟付出去了多少与生产经营无关的钱款。
　虽然柴胡知道林文毅不喜欢听法规，但对于他这个不折不扣的法盲，不普及法规是不行的。
　只不过，这回柴胡不打算将法规全文照搬，而是采取说重点的形式。
　于是柴胡朝林文毅耐心道：“小林总，国家有个法规叫《贷款通则》，其中规定企业之间，不得违反国家规定办理借贷或者变相借贷融资业务，否则会被人民银行罚款；还有一个法规，叫《中华人民共和国银行管理暂行条例》，其规定禁止非金融机构经营金融业务。借贷属于金融业务，因此非金融机构的企业之间不得相互借贷。”
　林文毅听后立刻反驳：“我们如果不收取利息，应该不算借贷业务吧？跟金融机构的那种借贷还是不一样的。”
　“即使不收利息，这种情况也肯定属于关联方‘占用’公司资金，这其实会损害公司利益的，毕竟如果公司的钱不借给这些人，而是拿去银行理财，几百万的本金每年利息也不少，是吧？”柴胡笑道。
　林文毅听后哑了，他从没想过老爸不从公司拿几百万给自己买车，而是去投银行理财……在他的概念中，老爸把公司做大，不就是为了让儿子过好日子么？
　此时蒋一帆开了口，“关于这个，上市之前需要让这些人将占用的资金全部归还，且必须支付利息，如果相关行政主管部门或司法机关对这类情况进行处罚，那么由林总（指林德义）代为承担处罚，只要实际控制人承诺其会承担责任，对公司的生产经营也不会造成影响。”
　蒋一帆这句话的后半句林文毅完全没听见，他只听见了“全部归还”四个字……刚刚大学毕业的他要去哪里找几百万还公司？难不成真的要把车二手转卖了，再从老妈的个人户上拿一点打给公司？
　林文毅本以为公司上市了，自己可以一夜暴富，没想到投资银行这帮人也就来了一个月，自己的爱车就铁定要蒸发了……
　“另外，如果是企业与关联方之间的资金拆借，需要履行付款申请，财务负责人要审核，要有总经理或董事长签字，按你们的《公司章程》规定，还需要股东会审议通过。”蒋一帆道。
　“哦……行。”林德义低声附和道，眼神有些飘忽不定。
　大公司林文亮闻言朝蒋一帆两手一摊，暗示其实公司并没有这些审批程序。
　家族企业自个儿想用什么钱，所有人不就是跟林德义打一声招呼的事情，哪用得着这么繁琐的流程。
　曹平生从林氏父子的表情中看出了真相，不耐烦道：“这些流程的都是内部文件，可以补签的，你们爱怎么签怎么签，补齐就行了，以后最好别再借钱，如果真要再借，全部按《公司章程》的规定来！你们《公司章程》认真讨论下，别为了省事就套模版，大伙儿坐下来好好修改，事情不大别规定动不动就上股东会，总经理拍板就行了。”
　“您是说以前所有的借款审批程序都补签齐备是么？”林文亮朝曹平生确认道。
　“嗯。”曹平生简单应着。
　“还可以这样啊？！”林文毅惊喜的神色中带着难以置信，“原来还可以补签啊？！”
　曹平生看着这个乳臭未干的小毛孩笑道：“不可能说一个定位高端市场，养活近一万员工，利润真实的优质卫浴企业，就被自己的一个内部审批流程卡着上不了市。我还是那句话，抓大放小，以前的既往不咎，以后尽全力规范。我们投资银行做事的前提是合规，但如果每家企业都按照一堆堆死板的规则去做，谁都别上了！”
　听到这里的鱼七终于明白，游走在规则的边缘，是现实世界中投资银行实践的常用方式，也是当下国内资本市场的形势所迫，既是意料之外，又是情理之中。
第267章　后院的着火
　晚上八点回到家，在浴室中感受着温热水声的鱼七，耳边不自觉响起曹平生的话。
　“不可能说一个定位高端市场，养活近一万员工，利润真实的优质卫浴企业，就被自己的一个内部审批流程卡着上不了市。”
　“抓大放小，以前的既往不咎，以后尽全力规范。”
　“我们投资银行做事的前提是合规，但如果每家企业都按照一堆堆死板的规则去做，谁都别上了！”
　风云卫浴在鱼七看来是一家怎样的公司呢？
　首先，经过十几年的发展，风云卫浴已经发展成为产品遍布全球33个国家的高端卫浴生产商。其海外营销网络成熟，拥有完整的订单管理、产品配送以及售后服务支持体系。
　其次，公司经过多年的研究与积累，其卫浴产品已经实现了个性化定位，满足了不同国家、不同地区客户的特有需求，公司与很多大型地产商、装修公司和连锁超市都形成了长期合作关系。
　再次，风云卫浴对老客户培养的“客户忠诚度”以及“羊群效应”吸引的新客户都是公司在品牌建设、产品质量、营销服务等方面长期投入和积累的结果，其在行业内已经形成了品牌壁垒。
　最后，风云卫浴有一支较强的研发团队和先进的研发设备，公司中不少技术骨干拥有丰富的产品设计及研发经验，制造工艺成熟稳定，具备对产品风格及样式变化的应变能力和对卫浴产品未来变化