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拯救华尔街-第11部分
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赫伯特·艾利逊拟订的方案要想发挥作用,就必须得到华尔街大多数银行的支持。此外,他向彼得·费舍尔解释说,将这些银行家聚集到一起的唯一办法,就是由联储出面来召集一次会议。彼得·费舍尔同意了。尽管联储后来坚持说,自己并未对任何一种方案表示过支持,但事实上,联邦储备理事会是根据美林证券的方案采取行动的。下午6 时左右,彼得·费舍尔和他的助手们分别给12 家银行(和美林证券、J。P。 摩根公司、高盛公司,以及瑞士联合银行一样,这些银行都是长期资本管理公司最大的交易对手)打了电话,并向他们宣布,今晚8 时将在纽约联邦储备银行举行一次紧急会议,请他们的主要负责人准时出席。还在伦敦世界金融管理者大会上作“金融衍生工具的危险性”演讲的威廉·麦克多诺,一直通过电话与彼得·费舍尔保持着联系。夜幕刚刚降临伦敦之时,威廉·麦克多诺就乘上了飞机,急匆匆地赶回了纽约。
晚上7 时,也就是会议开始前的一个小时,四大银行的银行家们就和彼得·费舍尔先碰了一次面。赫伯特·艾利逊的计划,要求与会的16 家银行每家提供2。5 亿美元的资金。约翰·泰恩坚持认为,提供的资金总额不能低于40 亿美元,因为任何低于这一数字的资金量,都会使长期资本管理公司再次受到非常严重的攻击。但是,银行家们对所有的事情都没有表示同意。他们提出了很多疑问:这些资金是这些银行在长期资本管理公司中拥有的权益呢?还是像大部分已经成为惊弓之鸟的银行家所认为的,只是一种临时性的短期贷款?是否还允许长期资本管理公司的合伙人继续留下来?还是可以把所有这些合伙人一古脑儿地全部炒掉?如果允许他们留下来的话,谁将对长期资本管理公司拥有控制权?……乔·柯兹纳非常强烈地坚持说,长期资本管理公司的合伙人必须把控制权交出来。一直到晚上8 时20 分,四大银行的头脑们还在为这些问题争执不休。而此时,其他银行的首席执行官们开始陆续抵达纽约联邦储备银行,一些人已经在会议室外等候了。
彼得·费舍尔中断了讨论,起身打开了那扇巨大的木制大门,邀请在门外等候的各位来宾进来。彼得·费舍尔心里很清楚,这绝对是一次令人叹为观止的聚会,华尔街所有最引人注目的头面人物,几乎全都聚集在这里了,他们是:所罗门兄弟公司联合首席执行官德瑞克·莫汉、大通曼哈顿银行总裁托马斯·拉布莱克、贝尔斯登首席执行官詹姆斯·凯恩、瑞士信贷第一波士顿银行首席执行官艾伦·惠特、摩根斯坦利添惠董事会主席菲利浦·普塞尔,以及来自雷曼兄弟公司和英国巴克莱国民银行的高级行政人员。而四大银行出席会议的人有:戴维·柯曼斯基、赫伯特·艾利逊、乔·柯兹纳、约翰·泰恩、桑福德·沃纳、罗伯托·门多萨、克莱顿·罗斯,以及戴维·索洛。12 家银行总共派出了25 位银行家出席此次会议,与会者全都是中年男性。尽管这些银行家们彼此都很熟悉,但在这么短的时间里,这么多人赶到这样一个地方来参加会议,还是让人感到非常的不可思议。更不习惯在墙上挂有众多著名历史人物画像的注视下,坐在高背皮靠椅上,出席这样一个会议。最终,J。P。 摩根公司的桑福德·沃纳率先愉快地打破沉默说:“嘿,孩子们。我们要去参加野餐会了,每个人先交 。亿美元。”
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第34节:华尔街巨头大聚会(3)
尽管与这些客人相比,彼得·费舍尔的收入几乎微不足道,但他还是提醒各位大亨注意,因为他代表了已经受到严重威胁的公众利益。彼得·费舍尔只讲了几分钟,在讲话中,彼得·费舍尔指出,联储非常愿意看到,私营部门能够迅速找到一个解决方案,以避免出现混乱无序的套现现象,从而使整个金融体系不致受到危及。除此之外,他对所有的细节问题一概采取中立态度,不发表意见。用赫伯特·艾利逊的话来说:“就好像他只是将场地借出来一样。” 当然,彼得·费舍尔所做的事远远不止这些。联储是不会每天都邀请华尔街这些头头脑脑来作客的,与会者对此非常清楚。
仔仔细细地环视了整个会场后,托马斯·卢索的第一个想法就是敬畏,就是油然而生的一种跻身其中的满足感。随着讨论的不断深入,雷曼兄弟公司的这位首席法律事务官员不由得产生了一个颇具讽刺意味的念头:“当你进入非常高的层次以后,你究竟还能对下面发生的那些具体事务了解多少?”在座的所有人都知道如何勤勉工作,但没有一个人知道如何应付现在这种紧急危机。
赫伯特·艾利逊简要地将他的计划作了一下介绍,而每家大银行的代表,都对这一计划说了一大堆好话。戴维·柯曼斯基说:“尽管这并不是我解决资金问题的首选方案,但在目前这种情况下,这无疑是一个正确的方案。”戴维·柯曼斯基没有说的是,一旦长期资本管理公司倒闭,美林证券已经溃不成军的债券交易,一定会进一步走向深渊。其他银行也有同样的担心。但雷曼兄弟公司表示反对,他们认为,不应该要求他们和那些规模更大的银行按一样的比例出资。他们问道,为什么不能按各家银行承受的风险度来分摊资金呢?对此,约翰·泰恩反驳说,这种做法太复杂了,现在已经根本没有时间这样做了。现在每家银行都开始为争取自己的特殊利益而努力了。大通曼哈顿银行的托马斯·拉布莱克指责说,是贝尔斯登引发了这场危机,而且,据他所知,他们至今一直没有放松过对长期资本管理公司的压力,而贝尔斯登仅为长期资本管理公司提供清算服务,每年就可以从中净赚3 000 万美元。自己也是长期资本管理公司投资者的贝尔斯登首席执行官詹姆斯·凯恩,对此一言不发。
随后,所有的银行家都把矛头转向了长期资本管理公司。格林威治的那帮家伙拿走了他们想拿走的所有东西。4 年来,长期资本管理公司的那些合伙人目空一切,从这些银行那里拿走了效益最好的交易,而且,从来不掩饰自己强烈的优越感。现在,这些合伙人的预言终于落空了,而这些银行家觉得,自己以前实在是太可笑了,他们被这些合伙人耍了。不少银行愤愤不平地表示,应该毫不留情地将这些合伙人炒鱿鱼。为什么要给这些人钱呢?赫
伯特·艾利逊和乔·柯兹纳不停地用电话将会议的进展向约翰·麦利威瑟进行通报,每个电话至少要有2 家银行的代表同时接听,以杜绝内部交易的一切可能性。知道自己已经成为各家银行的众矢之的以后,约翰·麦利威瑟的心情非常难过。他喃喃地说:“不管做什么事情,只要需要我做的,只要我能够做的,我一定尽力而为。”
对长期资本管理公司的情况最为了解的高盛公司约翰·泰恩,将长期资本管理公司资产组合所具有的风险,向在座的各位银行家进行了详细的介绍。与会者一致同意,所有的投资都必须以股票权益的方式进行,但除了四大银行之外,没有一家银行作出明确的承诺。大多数银行认为,如果长期资本管理公司现在倒闭的话,他们蒙受的损失将远远少于2。5 亿美元。为什么还要把好端端的钱扔进这样一个吉凶难卜的基金里去呢?赫伯特·艾利逊解释说,如果长期资本管理公司真的破产的话,其影响要比俄罗斯政府的违约行为更大,后果也将更加严重。他强调说,长期资本管理公司所拥有的资产规模已经超过了1 000 亿美元,如果加上金融衍生工具交易的话,其所拥有的各类交易规模已经超过了10 000 亿美元!
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第35节:华尔街巨头大聚会(4)
除此之外,长期资本管理公司所持有的股票交易合约数量更加惊人。如果不是因为股票期权可以提供保险的话,许多投资者根本就不会涉足其间,而长期资本管理公司正是这种期权保险最大的供应者。因此,一旦长期资本管理公司出局的话,这些投资者很可能会从股票市场上抽身而逃,而在座的银行家没有一个人愿意看到股市进一步下跌。此时,戴维·弗鲁格很明显地感觉到,会议室里的空气非常凝重,一股强烈的恐惧,在会议室里蔓延。这时,他突然想到,今天是他的生日,不料却身不由己地在这里参加这个令人沮丧的会议。
大约晚上11 时的时候,彼得·费舍尔提议说,今天的会议到此为止。明天上午10 时继续开会。随后赫伯特·艾利逊和美林证券的同事汤姆·戴维斯一起回到了办公室,对银团协议的各项条款进行审订。为了解决一些细节问题,他们三番五次地与守在格林威治、彻夜不眠的约翰·麦利威瑟通电话。凌晨1 点左右,赫伯特·艾利逊将他们所取得的最新进展,向乔·柯兹纳和罗伯托·门多萨作了通报,因为赫伯特·艾利逊不希望星期三又有什么意外出现。凌晨3 时,也就是巴黎股市开盘的时候,赫伯特·艾利逊将新的条款传真给长期资本管理公司在巴黎的交易对手。然后他才回家。第二天,他需要得到每一家银行的承诺,但他不能肯定,这些银行是否能够给他所需要的承诺。在此之前,还从来没有人能够在一天之内筹集到40 亿美元的资金!
与此同时,美林证券意识到,事情越匆忙,就越需要得到律师的协助。于是,供职于美林证券外部法律顾问斯卡登-阿尔普斯-斯拉特-弗洛姆律师事务所的菲利普·哈里斯律师,进入了他们的视线,因为菲利普·哈里斯律师不仅是一名很好的投资基金专业律师,而且在长期资本管理公司刚开始募集资金的时候,他还曾经为长期资本管理公司提供过法律服务。不过,菲利普·哈里斯律师认为,他需要得到专家的帮助。凌晨2 时30 左右,菲利普·哈里斯律师打电话叫醒了斯卡登-阿尔普斯-斯拉特-弗洛姆律师事务所的合伙人格里戈利·米尔莫尔。一头银发,说话声音非常柔和、戴一副金丝边眼镜的的格里戈利·米尔莫尔时年50 岁,是一名极其出色的破产法专家。他以前是一名钢琴家,后来在斯卡登-阿尔普斯-斯拉特-弗洛姆律师事务所的邮务室找到了一份工作,后来,他才去法学院深造。“出事了。”菲利普·哈里斯律师说道,“我们需要你。”
格里戈利·米尔莫尔答应说,他明天一早就会赶到。
“不。”菲利普·哈里斯说,“我们现在就需要你!”
格里戈利·米尔莫尔洗了个澡,穿上衣服,启动了他那辆沃尔沃轿车,在纽约最安静的时刻,来到了曼哈顿。凌晨3 时30 分,格里戈利·米尔莫尔走进了斯卡登-阿尔普斯-斯拉特-弗洛姆律师事务所总部所在的那幢黑的发亮的摩天大楼,展开了工作。
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第36节:巴菲特报价的失败(1)
巴菲特报价的失败
星期三一大清早,刚从伦敦赶回来的威廉·麦克多诺就来到了他在纽约联邦储备银行的办公室。狭窄的路上,手推车毫不客气地和大房车抢道。纽约联邦储备银行大楼在高处威严地耸立着,它那高大的外墙连接着一个空旷的大阳台。给人的感觉是,这一建筑既能传播宫廷欢乐的气氛,又能传递那种城堡式的威严与无情。在办公室里,威廉·麦克多诺通过电话,将长期资本管理公司的危机向他的欧洲央行同行作了通报。而他的副手赫伯特·艾利逊正在接听贝尔斯登首席执行官詹姆斯·凯恩打来的电话。詹姆斯·凯恩表示,贝尔斯登不愿意参加任何形式的救助行动,因为公司在长期资本管理公司危机中承受的风险非常有限。赫伯特·艾利逊恳切希望詹姆斯·凯恩能看得更远一些,思路更开阔一点。但詹姆斯·凯恩极其悲观地对赫伯特·艾利逊说:“如果你想把这件事做成的话,那你就不能让所有的人都排队买烂果子。”
上午10 时,昨天与会的那些银行家重新回到了会议桌旁。此次的人数要比昨天晚上多很多,一共有45 名华尔街名人出席了周三上午的会议,将这些人的名单汇编起来,简直就是一本华尔街名人录:旅行者集团/ 所罗门兄弟公司董事长桑福德·威尔、美林证券董事长戴维·柯曼斯基、高盛公司首席执行官乔·柯兹纳、大通曼哈顿银行总裁托马斯·拉布莱克、J。P。 摩根公司董事长桑福德·沃纳、瑞士信贷第一波士顿银行首席执行官艾伦·惠特、雷曼兄弟公司董事长理查德·福德……对长期资本管理公司巨量股票波动幅度交易合约感到忧心忡忡的5 家瑞士、英国和法国银行的高管,以及纽约证券交易所主席里卡多·格拉索,也参加了这次会议。此外,德意志银行的埃德森·米切尔通过可视电话参加了会议。当这些银行家步入会议室时,他们不约而同地注意到了墙上悬挂在一架古钟上方的乔治·华盛顿画像,而在他的画像两边的,则是威廉·麦克多诺历届前任的画像。不过,他们很快就发现,会议室内那张优雅的黑边樱桃木会议桌实在太小了,根本无法让与会者全都坐下。
纽约联邦储备银行大楼是1935 年经济大萧条时,从一个经营发生困难的不动产所有者那里买下来的,而会议室则是后来加盖的。有人开玩笑说,20 世纪30 年代的那场大萧条是联邦储备系统一手策划的,其原因就是他们看上了这幢大楼。尽管这只是一个玩笑,但其中确实隐藏着一个极其微妙的事实:1929 年,联储没有果断地采取必要的措施,来抑制扩张过度的保证金融资以及由此而引发的股票大投机,因此,一个本来完全有可能避免股市崩盘乃至可能避免发生大萧条的机会,就这样因为联储的犹豫不决,而白白丧失了。现在,长期资本管理公司的崩盘,从性质上和1929 年的情况非常相似,尽管规模要小得多。威廉·麦克多诺已经决定,一定不能让1929 年的情况在他的手里重演。
但是,威廉·麦克多诺本人并没有在会议室里露面。纽约联邦储备银行的这位总裁,正和四大银行的首席执行官们一起,等候在贵宾室里。他们就好像是联合国安理会理事,会议室里的那些银行则好像在开联合国大会。这个早晨温暖如春,那些从来没有等候别人的习惯的首席执行官们,已经开始感到不耐烦了。
上午10 时25 分,身材魁梧,长着一头稀疏银发、两道浓眉,现年64 岁的芝加哥人威廉·麦克多诺,突然出现在会议室中,并宣布会议将被延迟到下午1 时才举行。他略带神秘地补充道:“并不是所有的渠道都已经用尽了。”但却拒绝详加说明。在座的首席执行官们被弄得云里雾里,很有点若有所失的感觉。正如他们后来所了解到的那样,就在四大银行首席执行官们参加会议约10 分钟以后,乔·柯兹纳和约翰·泰恩两人就把威廉·麦克多诺拉到了一边,告诉他事情有了新进展:沃伦·巴菲特准备出价了。“我还以为大家都在一条船上呢。”戴维·索洛非常生气地说。但是,不管别人有什么反应,威廉·麦克多诺可不会错过这个天赐良机。他最希望看到的结局是,私营部门
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