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壮大资本:中小企业融资案例与实务指引-第7部分
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三、建立健全无形资产质押融资体系
针对中国推行无形资产质押业务在理论和实践方面所遇到的困难和问题，以下几个方面亟待解决，以期及早健全中国的无形资产质押融资体系。
（一）提高企业及银行的认识，尽快制定操作规范
第四节 无形资产质押融资（3）
企业和银行都应该充分认识到无形资产质押的经济意义。企业应努力提高自主创新能力，加强对无形资产的管理，从战略高度实施对无形资产的开发和利用，重视其融资功能。银行应尽快建立一套严密、科学的操作程序。首先，确定无形资产质押的条件与范围，在明确商标、专利等可质押的基础上，探索依法可转让的特许经营权、计算机软件及集成电路布图设计权等无形资产质押的可行性。其次，各银行应尽快制定无形资产质押管理办法，合理设计信贷品种，对无形资产质押贷款年限、贷款折扣率、合约签订等细节做出明确规定，使其更具可操作性。加强对信贷审查人员的培训，并利用相关中介机构的专业服务，确保质押业务的顺利开展。
（二）完善计量和评估等中介服务
加强无形资产会计和评估理论的研究，寻找更为科学合理的无形资产价值确认、计量方法，使会计信息更准确真实地反映企业无形资产的状况；改进无形资产评估方法，建立统一规范的评估标准，建立从业人员准入制度和评估机构信誉等级制度，加强对评估机构的监督管理，提高评估人员的专业水准和职业道德水平，保证评估结果的客观、公正和权威性。
（三）完善无形资产质押合同登记管理制度
政府知识产权管理部门要完善无形资产质押登记管理，还要与银行建立信息沟通机制，共同完善监督管理体系。可专设一个职能部门，统一管理商标、专利以外无形资产质押合同的登记。有学者甚至建议将知识产权局与商标局合并，如果得以实现，由合并后的部门设专门机构，统一负责无形资产质押合同的登记管理，也不失为一种可行有效的办法。
（四）建立风险分散和补偿机制
无形资产价值不稳定和不确定性的特点，使其价值实现存在较大风险。为减少银行的风险，可以建立风险分散和补偿机制。如，鼓励信用担保机构为企业无形资产质押提供担保，允许企业以无形资产再辅以企业主要负责人的个人信用做连带质押，实行有形和无形资产捆绑式质押贷款，并建立相应的风险控制及补偿机制。通过这些方式降低金融机构的风险，提高银行贷款的安全性，确保质押成功。
（五）健全无形资产产权交易市场
只有存在活跃的无形资产交易市场，便于质押物的转让或拍卖，保障债权的实现，银行才愿意为无形资产质押提供贷款。早在1999年，上海就率先创建了技术产权交易市场。目前，全国各省市已先后建立技术产权交易机构40余家。要进一步完善这些交易市场，健全中介服务，保证无形资产质押业务顺利开展。
（六）建立健全相关的法律法规
将无形资产质押纳入担保法的调整范围，明确其操作程序，使其具备充分的法律依据。进一步明确无形资产质押的条件和范围，质押合同的具体内容、生效、变更及注销的条件和程序，出质双方和第三人的责任与义务，权利实现的保障措施。进一步完善质押合同登记管理制度，对相关职能部门的权利和责任做出明确规定。完善无形资产评估业的政策法规体系，有效调整政府主管部门、中介机构以及占有者和使用者之间的种种关系，界定各方的权利、责任和义务，规范从业人员的性质、标准和职业道德，保障无形资产的占有者、使用者的各种权益，使无形资产评估有法可依。
第四节 无形资产质押融资（4）
四、无形资产质押贷款案例
2006年10月，北京市科委在国内首开先河，联合交通银行北京分行面向中小企业推出“展业通——知识产权质押贷款”，通过将中小企业所拥有的、合法有效的知识产权变现，破解中小企业融资难题。截至2008年8月，已有31家企业成功申请到知识产权质押贷款，金额共计亿元，这些资金助企业破解融资难题一臂之力。
（一）知识产权“闲置”惊人
从中小企业发展来看，在研发和中试阶段依靠自有资金和企业自身积累尚可缓解资金压力，但进入规模化发展阶段，则面临着巨大的资金缺口，这时外源性资金较少介入，众多中小企业由于资金不足无法扩大生产，眼看着市场机会从身边溜走而束手无策。
据交通银行北京分行统计，北京市科技型中小企业存在着5000亿元的资金缺口，而目前落实到位的资金不到1000亿元，每家企业平均仅获30万元，远远低于企业发展资金的需求。从有效需求来看，占全国企业99％以上的中小企业获得的贷款资源还不超过20％。
究其原因，科技型中小企业由于规模小、风险大，没有足够的资产进行抵押，银行传统的信贷模式无法适应中小企业高风险性特征，造成了信贷工作落实难。虽然国家设立了扶持和鼓励中小企业发展项目、促进科技成果转化基金，但僧多粥少，难以满足广大科技型中小企业对资金的需求。此外，中国风险投资、创业基金和担保等行业发展尚不完善，也使科技型中小企业融资渠道狭窄。
为解决中小企业融资难的突出问题，《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020年）》及其配套政策都明确规定，鼓励金融机构改善和加强对高新技术企业，特别是对科技型中小企业的金融服务，支持企业自主创新。
然而，科技型中小企业往往“轻资产”，甚至无资产，传统抵、质押物的匮乏已严重制约着企业的正常融资需求。尤其是随着中小企业规模和数量的不断扩大，企业融资难问题也日益凸现和严峻起来。这从客观上要求商业银行要因势利导，改善旧有业务模式，探索新的业务领域。
交通银行北京分行零售信贷管理部总经理张鑫介绍说，截至2006年9月4日，国家知识产权局授权的专利共有163万件，但是在知识产权局进行专利权质押登记的合同只有295个，涉及专利682项，质押总额近50亿元人民币。
在这种背景下，北京市科委和交通银行北京分行瞄准中小企业贷款难这一症结所在，着力盘活知识产权无形资产，为广大优质科技型中小企业打通了便利的融资渠道。
（二）转化盘活无形资产
开展知识产权质押贷款，最大的突破是知识产权可以作为质押物。专利权可以用于质押，无疑开辟了一个新的贷款途径。按照目前规定，发明专利、实用新型专利、商标等知识产权可用于质押贷款。
在现阶段，争取银行贷款仍是高新技术企业的主要选择，而中小企业在申请银行贷款时往往面临抵押物不足的问题。这是因为与传统型企业不同，科技型中小企业大多没有不动产可以抵押，他们所拥有的大多是无形资产，是知识产权。
虽然中国1995年颁布和实施的《担保法》第一次规定了权利质押（包括知识产权质押），但由于条件尚不成熟，银行顾虑重重，在具体操作过程中有很大的难度。此次政策打破了以往无形资产不能质押担保贷款的“坚冰”，为破解中小企业融资难题和为盘活知识产权无形资产提供了借鉴。
第四节 无形资产质押融资（5）
此外，知识产权质押贷款是一种完全符合市场规律的商业模式。由于科技型中小企业风险大，缺乏不动产抵押担保，不确定因素较多，这对知识产权质押贷款的设计提出了更高的要求。张鑫表示，考虑到中小企业用款的“急、频、小”的特点，交通银行特别针对中小企业贷款实行了“个人签批制”，免除了贷审会集体审议环节，大大提高了审批效率。一般情况下，客户自申贷资料提交齐备后2周左右即可获得贷款。目前，交行的知识产权质押贷款期限一般1年，最长3年；最高贷款金额根据企业规模确定，最高不超过人民币3000万元。
（三）四方联手控制风险
由于知识产权的无形特点，知识产权质押贷款目前主要存在法律、估值和处置三大类风险，涉及知识产权权属认定、侵权风险、替代技术风险、价值稳定性、变现能力等许多法律和技术问题。如无形资产价值的评估问题，现阶段还存在较多的不确定性，导致无形资产的评估价值往往与实际价值偏离较大；再如无形资产质押出现坏账时的变现问题，目前中国无形资产的交易市场还不够健全，变现较为困难。
为此，北京市科委与交通银行共同打造了一种新的业务模式，即由知识产权评估机构进行价值评估，律师事务所进行法律评估，引入担保公司在必要时过渡性转让不良债权，银行与合作机构四方共同打造业务操作与风险控制平台，向中小企业发放知识产权质押贷款。
在受理企业贷款申请时，知识产权的变现能力对于银行判断还款来源的可靠性和贷款的风险度至关重要。银行要指定专业评估机构对无形资产进行价值评估，知识产权的市场获利能力、价值稳定性、变现能力等是影响评估价值的重要因素。
据连城资产评估有限公司总经理刘伍堂介绍，知识产权评估过程中需具体考虑专利的可转移性（即别人是否可以使用这项专利）、是否有其他专利对这项专利构成影响、专利的获利能力和收益风险、专利年限等，商标则需考虑注册范围、同行业知名度、在消费者中的影响度等因素，最大限度地降低知识产权质押贷款的估值风险。
另一方面，过渡性担保公司的引入，在一定程度上解决了贷款银行在知识产权质押贷款出现违约时的处置风险。
（四）拓宽贷款渠道
交通银行北京分行2010年扩大了知识产权质押贷款试点范围，将试点支行从去年的4家增至8家，并于2010年6月成立了北京地区首家独立核算、单独考核的中小企业金融服务专业支行，对外称为“中小企业金融服务中心”，为中小企业提供信贷、财务顾问、个人金融、结算等一揽子服务。
知识产权质押贷款业务蓬勃发展的背后是良好的社会效益和经济效益。从2006年10月31日发放的第一笔知识产权质押贷款至今，知识产权质押贷款已在广大中小企业客户群体中形成了较高的品牌知名度和美誉度。截至2008年8月20日，交通银行北京分行已累计向31家企业发放了37笔知识产权质押贷款，共计亿元。其中专利质押贷款5745万元，商标质押贷款亿元。信贷投向涉及生物医药、新型材料、电子科技、奥运经济等多种行业。迄今为止，企业还款情况总体良好，未出现不良贷款。
据了解，评估、保险、担保等程序产生的各项中介费用，一般占贷款金额的4％以下，再加上贷款利息，对中小企业压力较大。因此，北京市科委计划设立专项资金，对已偿还贷款的企业推行贷款贴息政策，从而使更多的企业能通过知识产权质押贷款真正缓解资金压力。
第四节 无形资产质押融资（6）
2008年7月22日，知识产权质押贷款再添生力军——北京市科委与北京银行签署知识产权质押贷款协议。根据协议，北京银行将在未来3年内向北京市中小科技企业发放知识产权质押贷款3亿元。
北京市科委表示，下一步将联系更多银行开展知识产权质押贷款业务，从而拓宽企业贷款渠道。同时，充分发挥政府引导、协调、扶持和服务职能，整合政府、银行、中介机构、社团组织的服务资源，定期组织企业召开“知识产权质押贷款”专场培训，搭建银行与企业的沟通平台。
五、案例分析
中小企业融资难是一个被提及无数次的老话题，但是解决的方法总是乏善可陈，究其原因，中小企业的经济规模较小、运营管理能力欠缺、财务状况不佳、信用资信不足是主要问题。科技型中小企业由于规模小、风险大，没有足够的资产进行抵押，银行传统的信贷模式无法适应中小企业高风险性特征，造成了信贷工作落实难，融资更为困难。然而，科技型中小企业的优势在于其自身的专利权等自主知识产权的占有比例较大，这种无形资产可以说是很多初创的科技型中小企业唯一的财产，依靠这些企业自身的积累资金在技术研发与产品设计阶段也许能够勉强维持，但是当技术要走向全面应用、产品要广泛走向市场的时候，自有资金远不足以应付，因此，如何利用自身的无形资产进行融资是科技型中小企业必须解决的一个关乎企业发展命运的问题。
无形资产质押贷款为科技企业融资开辟了新渠道，对于鼓励企业自主创新、实施品牌战略及促进金融流通、防范金融风险、优化资金资源的配置提供了新的思路。然而，无形资产区别于有形资产的独特性使得中国在推动无形资产质押融资的发展上显得步伐缓慢。首先，无形资产的界定非常困难，通行的主要是专利权和商标权，而对于著作权、商誉、品牌、特许权等无形资产是否可以进入质押范围还有待观察。其次，无形资产通过质押并不能为质权人所实际占有和使用，因为无形资产只有结合相对应的生产、运营和市场行为才能显现价值，此外，如果出质人不能继续使用质押将无法产生收益，质押并没有意义。这给银企之间进行质押方案的设计和过程管理带来了不确定性。再次，无形资产价值波动性大，且通常不具备很大的流动性，因此质权人将要承担很大的市场风险，而且对于这种风险的控制，质权人有时候显得无能为力。这些原因的存在使得无形资产质押贷款融资只见雷声不见雨点，很难形成气候。然而，近年来通过政府相关部门、银行等金融机构以及企业自身的努力，无形资产质押才逐步焕发生机，北京市科委在国内首开以知识产权质押贷款融资的先河，是科技企业拓宽融资渠道的有益尝试，具有深远的影响。
北京市科委的这次尝试旨在利用大量被闲置的无形资产进行质押融资，帮助科技企业走出举步维艰的融资困境。知识产权质押贷款是一种完全符合市场规律的商业模式。开展知识产权质押贷款，最大的突破是知识产权可以作为质押物。专利权可以用于质押，无疑开辟了一个新的贷款途径。为了顺利推进这次知识产权质押贷款融资，为无形资产质押融资破冰，北京市科委尤其注意方案的设计与风险的控制。为此，北京市科委与交通银行共同打造了一种新的业务模式，即由知识产权评估机构进行价值评估，律师事务所进行法律评估，引入担保公司在必要时过渡性转让不良债权，银行与合作机构四方共同打造业务操作与风险控制平台，向中小企业发放知识产权质押贷款。
这个方案的设计充分考虑了无形资产的独特性，在资产界定、估值、处置和风险防范上进行了有益的尝试，确保了在现有法律程序和行政法规许可下，最大限度地盘活科技企业的无形资产，使其能够增强收益性、增强流动性、降低风险性，为成功进行资产质押提供了基础，从�
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