友情提示：如果本网页打开太慢或显示不完整，请尝试鼠标右键“刷新”本网页！
由蜗居引发的:为什么我们越来越"穷"-第13部分
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部! 如果本书没有阅读完，想下次继续接着阅读，可使用上方 "收藏到我的浏览器" 功能 和 "加入书签" 功能！
可对投资银行和“两房”来说，总不能把这些“资产”砸在自己手里吧？
怎么办？
买保险呗！
投资银行或者房利美、房地美，主动为这些“欠条”将来的违约买一份保险，这就是信用违约掉期（CDS，Credit Default S），将违约风险转嫁给卖保险那家伙身上，果然是天衣无缝、滴水不漏。
当然，CDS不止有房屋贷款一种，各种各样经过打包的贷款、债券都可以买保险，为各种金融品提供担保的CDS总额和全球GDP总量相当。
很让你想象不到的是，华尔街的各个投资银行、保险公司以及房利美、房地美之间，他们之间也互相买卖各种各样的CDO、MBS、CDS啥的，转了这么几圈下来，这些玩意儿的总额急剧上升。
你该奇怪了，这些投资银行不是一边自己在处理这些垃圾资产么？为什么自己又参与进来买卖？
有一句中国话叫做“骗人骗多了，连自己都信”——从2002年以来，美国房屋价格一路上蹭蹭蹭的上涨，房屋市场一片火爆，眼看着那些都成了聚宝盆，干这行当的那些投资银行、保险公司啥的，钱都赚得盆满钵满，谁不眼红啊？
于是，投资银行、房利美、房地美自己也大量吃进CDO、CDS……
那些投资银行的领导们，作为职业经理人，和中国的官员们一样，都是一届一届的，这一届只要为公司挣了大钱，奖金、分红都是几千万、上亿美元的，CEO们发了大财，哪管下一届的时候公司会出什么问题？
或者，这大概就是传说中的“葵花宝典”——欲练神功，必先自宫？！
可惜，好景不长在，好花不常开。
从2004年底开始，美联储眼看这么搞下去要出大问题，于是开始逐渐提高利率，这导致了许多低首付甚至零首付的“房奴”开始还不起贷款，美国的房屋市场开始走下坡路了，房屋价格开始下跌，“次贷”问题爆发。
比方说，2007年8月，贝尔斯登一家投资银行就面临高达13万亿美元CDS清算；而就在2008年9月8日当天，房利美和房地美就面临高达万亿美元CDS清算。
你想想，他们能不破产倒闭么？
金融危机的爆发，让大家都了解了“金融衍生品”这个词儿，可究竟什么叫做“金融衍生品”呢？
所谓“衍生品”，是指从原生事物中派生出来的事物，例如豆浆就可以称为大豆的衍生品，因为它是大豆磨碎了加水生成的。
拿到我们社会上来比喻，比方说机器生产衣服、土地生长粮食、钻井开发石油、公路铁路建设，这些都是属于实体经济，就相当于大豆，而金融呢，就是通过资金的调配，实现实体经济合理组合，也就是说，相对于实体经济来说，金融就是实体经济的衍生品，金融就是豆浆。。 最好的txt下载网
4。2泡泡怎么吹（3）
金融衍生品，也就是类似于豆浆的衍生品——大家能不能想到是什么？
对，就是豆浆的价格这个数字。
比方说，现在豆浆100分（即1元）一杯，记为100点，世界上的金融集团（比方说那些投资银行、商业银行啥的），聪明到只卖给你100这个数字，1个点卖100元，那么如果你要买的话，就需要出1万元来买1杯豆浆衍生物（当然，很公平，谁都可以买）；如果你买10杯，就是10万元，如果1万杯，那就是1亿元，你想买多少有多少，反正银行只不过卖一个数字给你。
当然，你要拿真金白银的钞票来买！
直觉上的你肯定会说，谁会有那么傻？会去买这种玩意？
信不信由你——很多人在买，很有可能你自己就在买！
为什么能卖出去，是因为它有可能赚钱！
比方说如果你预测将来豆浆会涨价到150美分一杯，那么你当初花1万元买的这杯豆浆衍生品，直接卖给银行就可以卖万元（当然，银行要收取一定的手续费，这就是我们通常所说的“佣金”）。
如果将来豆浆跌价到50美分1杯，那么你卖给银行，就只能换回来5000元了，当然，银行手续费是照收不误的。
不必发笑，这是千真万确的事情。
实际上，现在在全世界都大卖而特卖的“纸黄金”，就完全和我所讲的“豆浆价格”一模一样，仅仅需要把那几个字换成“纸黄金”即可，股指期货也是同样的道理。
有人问了，股票是不是金融衍生品？看起来它也是在卖数字（价格）。
需要澄清的是，股票不是金融衍生品，因为股票是拥有一个公司一部分真实资产的凭证，所以他是实体经济的衍生物，是“金融品”而不是“金融衍生品”，然而，再由股票衍生出来的玩意，例如股指期货、例如权证，因为他们都是由股票这个“金融品”衍生出来的，所以股指期货、权证就是金融衍生品。
你猜猜，现在全世界金融衍生品的规模有多大？
说出来的数字吓死人——超过600万亿美元，这是2007年的数据。
金融危机的爆发对金融衍生品市场市值并没有太大影响，根据国际清算银行2010年5月10日公布数据，截止到2009年底，仅场外交易的金融衍生品规模就达到了万亿美元，其中商品期货和信用违约掉期两个项目名义价值还分别比2008年减少了21％和9％。
你要问了，这万亿美元的衍生品都是干什么用的？
很简单——都是用来挣钱的！
既然用来挣钱，那么只要钱在投资银行过一下，也就是说只要有任何交易发生，他们就会抽取佣金，你想一想，600万亿美元的金融衍生品在那些投资银行过一下，即便的佣金，数字也高达6000亿美元——这，已经是怎样的一个天文数字了？！
再加上每天数万亿美元的股票交易的佣金、债券交易的佣金……
从事着这种工作，华尔街和伦敦金融城的CEO们几千万乃至上亿美元的收入自然就变成了理所当然的事情。
我挣了几百亿几千亿美元，给自己个1亿美元，有什么了不起的啊？
就说美国华尔街的那五大投资银行吧，他们根本不做实际的银行放款、贷款业务，整天把投资、回报、利润、期权、掉期等词汇挂在嘴边，发财的主要门道之一，靠的就是抽取金融品、金融衍生品交易的佣金！
比方说，被誉为“华尔街皇冠”的高盛投资银行，在2009年全年，大多数交易日的佣金收入都可以达到1亿美元以上，这是什么概念？
当然，佣金还不是华尔街投资银行的唯一收入，即便是如同高盛那样丰厚的佣金收入，都还不够公司发奖金用！
华尔街更大笔的收入来自上市公司股票的承销业务费、政府债券的承销业务费以及其他各类金融品、金融衍生品的承销业务费。
在承销这些股票、债券或者金融衍生品的同时，金融机构又都可以在公司上市之前以一定的折扣获得上市公司的股票、债券等，此外还可以以大笔资金亲自参与买卖股票获利——这个才是现在华尔街金融机构收入的大头，因为本身华尔街这些投资银行，可以给股票价格目标进行评估，既当运动员，又当裁判员，焉有不大赚而特赚之理？
4。3“花明天的钱”（1）
“按揭”买房现在似乎成了中国人买房的标准模式，对于几千年来都坚决抵制的借债消费的国人来说，实在是一个非常“华丽丽”的转变。
以前，我们的理念总是量入为出、勤俭节约、艰苦奋斗，有多少钱办多大的事，挣多少钱花多少钱，可现在，流行的理念变成了“花自己的钱不如花别人的钱，花今天的钱不如花明天的钱”。
为了让普通民众接受“花明天的钱”这种崭新的金融理念，从2001年以来，无论是中国还是美国，我们都看到了房价蹭蹭蹭的上涨。
就说中国吧，从2003年以来，北京、上海、广州、深圳、南京、杭州等大城市相同区域的房价至少上涨了3倍，当初如果你出20万元的首付购买大城市一套价值100万元的房子的话，现在你的财富至少是400万元。
从20万变到400万，2000％的利润！
马克思说过，如果有10％的利润，资本就会保证到处被使用；有20％的利润，资本就能活跃起来；有50％的利润，资本就会铤而走险；为了100％的利润，资本就敢践踏一切人间法律；有300％以上的利润，资本就敢犯任何罪行，甚至去冒绞首的危险！
可见，相比中国近年来大城市房价上涨的利润，被马克思称为“每个毛孔都滴着血和肮脏的东西”的资本，冒着绞首的危险，也只能挣300％的利润，也实在忒笨了一点。
令人唏嘘感慨的是，我们的这种“利润”，还完全还是政府政策允许和鼓励的，据说目的是为了让老百姓“住上自己的房子”。
于是，从2003年以来，中国凡是选择“按揭”购房的人，至少都发了一大笔财或看上去发了一大笔财，通过炒房，大批大批的普通人变成了大富豪，相比较之下，那些没有买房的人，财富一下子就“被缩水”了80％以上。
正是通过这种血淋淋的教训，全国人民一下子就“被认识”到“花明天的钱”、“花别人的钱”的重要性。
其实，金融创新的本质就是； 只要能够透支的； 都可以在今天就想办法让它变成现金——一句话概括，“把未来的钱都拿到今天来用！”
问题是，明天的钱都还没有挣出来呢，你花什么花？
更何况，即便某一个人或者某一群人可以借别人的钱、花明天的钱（而且还得有人愿意借给他们），可现在，全体国民买房都在借钱，至于美国人甚至日常生活都是在借债消费，那他们到底是借了谁的钱？
答案是——他们都是借了银行的钱，而银行呢，则是以一定的利率从美联储、中国人民银行等中央银行借钱。
中央银行又哪儿来的钱呢？
当然是印刷机凭空印刷出来的！
2002年6月一个晴朗的星期一，在亚特兰大南边破旧的街区，经历了“911事件”严峻考验的美国总统布什（George Walker Bush）站在圣保罗非洲人卫理公会新教圣公会教堂里，信心满怀的公布了一项行动计划，目的是在2010年前帮助550万少数族裔家庭购买住房，房利美公司和房地美公司这两个美国最大的房地产贷款抵押公司首席执行官都位列上座。
布什说：“促进购房，是让美国安全的一个因素”——按照小布什的说法，让中下层民众拥有住房，已经涉及美国的安全问题！
然而，美元利率不降，又有几个人中低收入者敢背上一屁股债去买房子呢？
正在此时，美联储主席格林斯潘（Alan Greenspan）“勇敢”地站了出来，他以挽救“911事件”之后濒临衰退的经济为借口，将美元基准利率从2001年的7％一路狂奔降到过去近50年的最低点1％，为美国房屋市场打气。 。。
4。3“花明天的钱”（2）
中国也一样，甚至动手的更早，从1998年开始，就将银行间拆借利率从10％也是一路狂奔，降低到2004年的左右。
在低利率的环境中，全世界中央银行的钞票印刷机都全力开动……
到了2005年，由伯南克（Ben Shalom Bernanke）掌舵的美联储一看这样下去不行，“经济过热”，于是开始提高利率，连续升息，将基准利率由1％恢复到2007底的5％。
由于资金成本提升，大量房屋所有者开始抛售，这导致了房价的急剧降低，美国许多做着“房屋升值”美梦的贷款买房者，一夜醒来之后，百万富翁变成了百万“负翁”——因为房屋价值已抵不上需要缴费的贷款总额。
当千千万万个贷款购房者发现他们要付出的贷款额度已经不敌房屋价值总额的时候，他们最好的选择就是不归还贷款，让银行来把房子收走！
这下，银行的贷出去的钱没有人归还了，原来卖得火热的MBS啥的，转瞬间变成了垃圾资产，商业银行账面上大批的坏账、呆账、死账，投资银行更是一个个风声鹤唳，五大投行之一的贝尔斯登干脆直接被贱价收购。
美联储这时候又赶紧忙不迭的降低利率，期望采取和以往屡次经济衰退的时候一样的措施——通过印刷更多的钞票来淹没以往旧泡沫破裂所带来的阵痛。
2007年9月份，美联储把原来为的美元基准利率给降到了，一看不行，于是接着降，、又是这样一路下坡，到2008年金融危机爆发前夕已经降到2％的历史低位。
下图是2000年以来美联储确定的美元基准利率变化情况＇ 数据来源于美联储网站＇。
没想到的是，以往每每应验的把戏忽然不灵了！
2008年9月份，美国的次贷危机演化成了全球的金融危机——雷曼兄弟倒下、美林证券倒下，，连美国最大的储蓄银行华盛顿互惠银行也在2008年底一样倒下，高盛和摩根斯坦利这两家美国金融的擎天柱也都岌岌可危！
怎么办？
继续降？！
可是利率已经降到了，还是不能解决？！
要不是遇到“0”这个讨厌的利率极限，本来美联储可以把利率一直降下去！
没有办法，干脆直接印钞票买市场上的债券得了——这就是美国2009年所谓的“定量宽松（Quantitative Easing，QE）”计划。
从2008年11月份到2010年4月份，短短的一年半时间，在执行所谓的QE计划中，美联储一口气凭空印刷了万亿美元的钞票！
行不行？
还是不行！
于是，2010年11月份，美联储宣布启动总额为6000亿美元的QE2！
中国呢，从2005年也开始了逐渐升息，银行间拆借利率到2008年金融危机爆发之时已经升高到，可在金融危机爆发之后，在“GDP保八”的口号声中，利率再度开始暴降，回到了金融危机爆发前的水平。
在此低利率之下，人民币广义供应量在2009年创出天量，2009年一年，仅新增加的人民币钞票额度（万亿元），就比1999年之前新中国建立以来50年之内所发行的所有人民币钞票（万亿）还要多！
下图即1996年以来中国人民银行确定的银行间拆借利率变化情况＇ 数据来源于中国人民银行网站＇。
无论是世界还是中国，自2008年以来，经历了金融危机期间短暂的物价下降之后，为什么这物价暴涨、那物价暴涨，最根本的原因其实只有一个。
那就是——钞票印得太多太多了！
。。
4。4谁的2。35万亿美元？
金融危机爆发以来，即便不考虑通过降低利率所印刷的美元钞票，就“量化宽松”这种凭空印钞票的方式，美联储总共已经印刷了万亿美元！
万亿美元又是个什么概念？
根据世界人口年会发布的信息，截止到2009年6月，全球有亿人口，万亿平摊到每个人身上是到363美元，如果再按照中国的平均消费水平，这个数字可以轻松供全世界人民吃一年饭！
然而，由美联储凭空印刷出来的万亿美元，却是通过购买债券的方式流入到美国华尔街的金融机构那里去的——要知道，这些金融机构，都是全球拥有财富最多的人所控制的。
也就是说，直观上理解，大家可以说是美联储直接凭空印刷出来万亿美元送给全世界最富有的那一批人！！
比方说，被美国人民愤怒的称之为PIG（猪）的AIG公司（American International Grou。，美国国际集团），由于是美国次级房贷中的CDS的最主要承保人，从2008年9月18日到2009年3月1日，短短的半年之内，美国政府先后对其输血超过1800亿美元！
更让人难以接受的�
快捷操作: 按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页 按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页 按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
温馨提示： 温看小说的同时发表评论，说出自己的看法和其它小伙伴们分享也不错哦！发表书评还可以获得积分和经验奖励，认真写原创书评 被采纳为精评可以获得大量金币、积分和经验奖励哦！