黄金投资知识培训-第8部分

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，价值也不过6000亿美元。只是炒作需要有个借口。只有在环境合适的时候大资金才会参与进来。像1997年巴菲特一次就购买了上亿盎司的白银，占当时世界一年白银产量的1/4，使银价上涨了1倍，到适当时机，大资金自然也会参与黄金市场。








关键是美元怎么走？一定美元大幅下跌，对黄金必定是重大的利好，金价会再上涨，可能突破1000美元/盎司。
不过我们在看金价时要注意，当美元走上下坡路时，美元金价会大幅上升，而其他货币的金价并不一定同步上涨。只有把金价在这种货币中的表现综合起来才是黄金的真正价值。
第七章　黄金投资
一、什么是黄金投资
如今，黄金投资已被越来越多的人所认识，那么什么是黄金投资呢？
投资就是投入金钱、资产或者其他东西以求将来获得金钱上的回报或者其他好处得一种行为，黄金投资则是将金钱或者资本投入黄金，以图保值升值的行为。
普通老百姓大都愿意把手中的钱存在银行，为的是可靠方便。国债和储蓄仍是中国百姓的首选。虽然利息低，但是有保证，而且不会遭受风险。近年来又增加了很多新的投资方式，如保险，基金等，也开始为普通老百姓所认识和接受。至于黄金，虽然在历史上是重要的保值手段，但是前些年黄金首饰的价格不断下跌，而其他的黄金投资手段又缺乏，已经没多少人懂得它的重要性和好处了。
这就需要我们加强宣传，使大家提高认识，了解黄金投资的好处，愿意投资黄金。
投资黄金和其他的投资方式相比较，虽然不可能像储蓄和国债那样旱涝保收，但至少也是一种相当稳妥可靠的投资方式，风险较小，而受益可能很大。按照风险/收益比较来说，是一种很好的选择。
在20世纪80年代和90年代初有很多人为了保值而购买黄金首饰，希望能够借此来回避货币贬值的风险。但是在很长一段时间里黄金首饰的价格却一直在下跌，不仅没有能够起到保值的作用，反而造成了损失。所以并非买入黄金就是黄金投资，在适当的时机用适当的方式买入黄金在适当的时候卖掉，以从中获利，这才是正确的黄金投资。
（一）黄金投资的作用
首先，黄金投资可以促进黄金的生产，所以世界黄金协会才能把推动黄金投资作为增加黄金消费的主要方向。前些年因为金价格一直处于低迷状态，黄金生产中勘探跟不上开发，所以不少国家的生产能力在下降。虽然新兴的产金国，如中国、秘鲁、印度尼西亚等国家生产发展很快，但世界上总的黄金产量增加很少。近年来，投资黄金的人增加，使金价上涨，就会促使黄金的生产能力增加。
其次，大家购买黄金了一做到藏金于民。我们国家虽然现在有了上万亿美元的外汇储备，但是黄金所占的比例不多。作为财富的象征，人们手中存有黄金于国于民都是有利的。由于外汇储备大多是美元，一旦美元贬值，就会使国家和个人都遭受损失。用黄金做储备，就可以避免货币贬值带来的损失。前几年在金价相对较低的时候，我国不断增加黄金储备，从1999年的300吨，2000年的400吨，2001年的500吨增加到2002年的600吨，这是国力增强的表现。如果个人或者机构手中也拥有黄金就能大大增加国家抵御灾害的能力，应对可能发生的各种情况。
对个人或者单位来说，我们进行任何投资的目的都是为了得到回报，而正确投资黄金就有希望得到较好的回报。我们在金价较低的时候买入黄金，在将来金价上涨是卖出，也就达到了投资的目的。另外，如果将来黄金期货市场开放，更有可能通过买卖的差价获利。
当然，也有相当多的人购买黄金并不是为了在将来出售，而是作为储蓄以备必要时使用，或者留给子孙后代。那我们在购买的时候也有一个选择的问题，应当选择在适当的时机，购买适当的品种，以回避风险，获得最大的收益。
（二）投资组合
随着社会的发展，人们的收入也在不断的增加。除了各种开销之外，人们手中的余钱越来越多，如何处置这部分资金就成为许多个人和家庭的一个大问题。对于普通投资者来说，首先要树立起投资组合的观念。也就是说，从过去那种单一储蓄的投资方法中走出来，通过投资的不同领域，在尽可能避免风险的同时也得到更多的收益。
建立组合投资的意思是说，我们要把手中的资金投往不同的方向，这样虽然也许不能获得最多的利润，但是却能避免风险。投资有很多种方法：储蓄、国债、股票、房地产、邮票、古玩、书画、珠宝、投资实业……而在这些投资中选择一部分资金投入黄金也许是一个明智的做法。
黄金投资的特点是不但没有利息，而且还要付出保险费，所以很少有人愿意把大部分资金都投向黄金。但是黄金的好处是稳定，而且其他和大多数投资的运动方向相反，也就是说，当股票、现金、房地产等几乎绝大多数东西的价格都再下跌时，黄金的价格却往往在上涨。所以，传统上人们把黄金当作对抗通货膨胀的手段，或者叫做避风港。因为现金是靠政府的信用发行的，这些东西在一定条件下就有可能变得一钱不值。只有黄金是实实在在的金属，有其内在的价值，无论在什么时候都不可能完全失去。
（三）黄金投资适合什么人
黄金投资有各种形式，不同的形式适合不同的对象。保守型的人可以选择购买实金或者纸黄金，激进型的人可以选择期货或者期权。黄金生产者可以在市场中做套期保值，手中拥有较大量资金的基金或者银行则可以做高抛低吸，赚取差价。
（四）黄金投资——未来黄金消费的方向
目前世界上的地面黄金存量高达15万吨，其中大约2/3是作为商品型黄金，包括首饰工业用金和其他金制品。1/3是做投资用，其中个人和机构有2。48万吨，官方有2。86万吨。值得注意的是官方的持金比重在不断下降，1950年时占地面寸金的52％，2005年年底已经下降了18％。
世界上现在每年的黄金消费大约是4000吨，而矿产金和再生金的数量相加只有3000多吨，这其中很大的缺口就是靠官方来弥补。2005年官方净售金达到600多吨。最近几年来，许多国家的央行处于各种考虑，都在减少黄金储备，对黄金价格造成压力。但是我们看到，售金的压力已经越来越小，一些售金大国的黄金已经抛售完毕，而有些持金大国又不愿出售。央行手中的黄金经过近15年的抛售，以极高减少了5000吨，我们不可能设想什么时候所有的央行都不再持有黄金，至少在可预见的未来不会。这样，世界上官方可以出售的黄金数量就很有限了，如果美国、日本不出手，欧洲保持15％的黄金储备，世界上可供出售的黄金储备只有几千吨。实际上，世界上的官方售金已经显示出下降的趋势。2006年9月26日到期的央行限制售金协议第二个季度500吨的售金额度就没有完成。
而另一方面，新兴的国家已经在买入黄金储备，如我国在2000…2002年间，每年买入的100吨黄金，作为外汇储备。俄罗斯、印度等国家也在增加黄金储备。
还有一点，我们应当看到，黄金市场国际上的流动资本相比是一个很小的市场，如果大资金看重黄金市场，很容易就可以把金价抬高。一旦国家金价大幅上涨，就可能吸引大量资金到黄金市场中来。
随着国际金价的走高，一些地方的黄金首饰消费已经出现下降的趋势，特别是像印度这样一些对金价敏感的地区。但是黄金投资在许多地方却呈增长的趋势，像美国、加拿大、澳大利亚新发行的交易所黄金基金都销售的很不错。
黄金的价格与很多因素有关，如国际形势紧张，出现政治、经济、能源危机之类，金价就可能保障。而如果国际局势平稳，各国经济发展迅速，金价就难于上涨。其他影响金价涨跌的因素还有很多，所以我们要学习黄金投资的知识，掌握投资方法。
（五）黄金投资需要做哪些准备
首先，当然是必须有适当的资金。如果数量很少，虽然也可以买一些金条或金币，但也谈不上投资。一般来说，如果是个人进行黄金投资，至少在万元以上，多者不限。
其次，应有方便的投资条件。如果是在比较偏僻的地方就不太方便。最好是在比较容易获得信息，进行买卖活动比较便利的地方。当然，黄金投资的进出并不需要太繁琐，所以对这个要求并不太高。
再次，如果进行实金买卖，还要考虑保管的问题。因为无论是金条还是金币，保管都是问题。在银行保存自然是好办法，只不过要付一定的手续费。相比之下，购买纸黄金要方便的多。
最后，要考虑好黄金投资在自己全部资产或者投资组合中应占的比例。我们要考虑把多少资金分配给黄金投资，因为这毕竟是一种稳妥可靠但是收益少的投资，在整个投资中不宜占有过大的比重。
在进行黄金投资时先要对黄金投资特别是对于投资方式有所了解，才能选择好适合自己的投资方式。还有对黄金的走势有所了解，尽管长期来说黄金的价格处于上涨之中，但是也并非是说买了黄金就能赚钱。如果买的时机不合适，又沉不住气，同样会赔钱。
如果要进行期货和期权交易，则还必须对其规则、理论、技术等有充分的了解，最好有股票、期货等方面的实战经验才好进行。
二、黄金投资方法
普通投资者投资黄金的首要是选择投资方式。
有不少人喜欢把购买黄金首饰作为投资黄金的首选方式。其实首饰的使用功能要强于投资功能。有的人在孩子还小的时候就把黄金首饰买好，准备将来结婚用。不知道孩子长大，当初买下的首饰样式早已过时，已经不能用了。如果当初是想为孩子攒下一笔钱，那就不如选择其他的投资方式。所以虽说购买黄金首饰在一定程度上说也是一种投资行为，但我们通常所说的黄金投资主要是指买入金条、金币以及纸黄金等，而和购买黄金首饰相区别。因为首饰的主要功能是装饰，主要用于佩戴，而非保值升值。过去很多人购买黄金首饰来投资，是因为没有其他的黄金方式，而且大家对黄金投资的内容并不了解。黄金首饰的加工和税收费用比较高，所以购买黄金首饰的价格比起原料金价要高出不少。而在金店回收时，回收价往往还低于原料金价，所以买卖的价差比较大。而且黄金首饰并不适于做黄金投资。如果要购买黄金保值或者获利，最好是选择其他的黄金投资方式。而投资黄金的方法有很多种，必须认真了解和选择。
黄金投资有实金投资和纸黄金两大类。
实金投资是指买卖金条、金币等，虽然也有时仅是纸张，并不提取实物的。纸黄金则是以账面记录为主，通常并不是和实物打交道。
金条是大家比较熟悉的一种投资方式，特别是在过年过节时，在大首饰店里常可以看到，在媒体上做的宣传也比较多。而且金条是一种古老的保存方式，普通老百姓容易认同。
金条分为普通金条和纪念金条。普通金条做成一定的规格，有一定的成色。例如，目前上海交易所的交易的金条有50克、100克、1千克、3千克和12。5千克，成色为》99。99和99。95，可以通过工商银行买到。在市场上我们见到的金条大都是纪念金条，往往是在一定时间里因为　一定的题材而发行，这种金条数量有限因而有一定的收藏价值。但是因为发行范围较窄，所以收藏中升值的可能性并不太大。
目前一些地方在出售金条的同时已经提供回购的手段，例如高赛尔金条的买卖差价在每克1。50元左右，这样投资就可以在市场价高出自己当初的买入价较多时卖出。
买卖金条时，其价格和原料金价比较接近，买卖中的损失少，也就比较容易获利。缺点是金条的价值较高，变现不太方便。而金币则价值较低，比较适于少量投资，缺点则是国内现在还没有回购，变现不方便。
除了购买实金（金条和金币）之外，还有各种非实金投资方式，如黄金帐号、黄金现货、黄金期货和期权、黄金存折、黄金凭证、黄金管理帐户、黄金理财、黄金证券等，我们在后面将分别予以介绍。
实金投资比较适合拥有少量资金而不愿经常照料的个人投资者。一个适当的时机购入之后并不需要经常照料，在必要时可以取出兑现或另行处理。
希望用黄金投资代替炒股、炒汇的个人投资者，则可以选择纸黄金，它交易方便，省却了运输、保管的麻烦，是一个不错的选择。
而对拥有资金量大的机构或者个人来说，投资黄金往往实现通过风险投资获利，因为买卖实金价差大，费用高，这时采用黄金期货和期权是比较理想的，而在目前国内衍生物市场尚未开放的情况下，则可以采用通过上海黄金交易所的会员进行延期黄金买卖，这也和期货有异曲同工之处。而有的人通过某些机构直接在国际黄金市场上进行“炒金”交易，则有很大的风险在内，不可不谨慎从事。
三、黄金投资技巧
黄金投资市场和股市、期货以及外汇市场相比，同样有很多赚钱的机会，当然也有很大的风险。
有些人手中有了一些资金或者黄金，看到别人在黄金市场中赚了钱，因此也想来试一试身手，碰一碰运气，这种想法是要不得的。
作为风险投资，黄金市场和其他市场一样，蕴藏着极大的风险。风险就在于你对黄金市场中的机遇和风险认识不足，很可能刚开始的时候你赚了一些钱，而随后却输的更多。我国股市刚刚起步的时候，确实有不少敢于尝试的人发了大财，但是当初上海股市中的大户，90％以上都被淘汰掉了，能够像“杨百万”那样存活下来的是极少数。
有些人在市场上凭感觉做，如金价连续上涨了很长时间，他就认为涨的差不多了，于是就反手做空。殊不知市场它有自己的规律，涨了还可以再涨，跌了还可以再跌。没有对市场的深刻了解，不掌握基本分析和技术分析的方法，没有不跌跟斗的，这几年来黄金价格上涨了很多，但是在黄金市场上赔钱的也大有人在。
一般来说期货市场都是“零和市场”也就是说如果不算手续费的话，因为买卖是一一对应的，盈利的人赚到的钱就是从赔钱的人身上赚来的。所以要想在黄金市场中获利，就要有一定的方法。而由于期货市场（包括上海黄金交易所的延期收交）实行的是保证金制度，在其杠杆作用下，收益和风险都被放大了。所以要想在市场中存活下来，并且不断成长壮大，没有正确的方法是不行的。
要是风险市场中获利，最要紧的是注意以下几点。
（一）看清方向
在黄金市场上进行风险投资和其他期货市场一样，最好是顺势而为，也就是说，在市场趋势上涨时做多，而在市场趋势下跌时做空。但是掌握市场的趋势却不是一件容易的事情。
在2006年年中以前，做多是唯一正确的选择。因为在前几年中美元不断下跌，金价不断上涨，到后来则是金价与美元同涨，所以最好的办法就是封底买入，高位抛出，然后再等待下一个低点的到来。这样做虽然不能像股市一样经常有机会，但是却可以保证我们只赚不赔。
而在2006年5月之后形势变了，金价出现大幅波动，黄金市场从单纯向上的走势变成了双向运动，这样我们的做法也随之改变，应当随时注意黄金市场的变化，做到高抛低吸。
（二）利用概率，及时止损
要在风险市场中让每笔投资都正确是不可能的，无论操